美国棉花期货周四收低，一度触发5美分跌停限制，此前政府公布的种植面积预估暗示美国棉花产量将为五年来最高。洲际交易所(ICE)指标12月棉花期货CTZ1大跌2.81美分，或2.3%，报每磅1.1859美元。

　　今日郑棉1201合约继续下跌。低开于22500，最高22500，最低22245，收于22330，较上个交易日下跌465个点(-2.04%)。棉花指数持仓增加33504手，成交量为102万多手。

　　现货市场上，7月1日中国棉花价格指数(328)为24056元/吨，下跌242元/吨。6月29日进口棉花价格指数(FCIndex S)为174.56美分/磅，折1%关税28782元/吨，折滑准税29143元/吨，和昨日持稳。

　　6 月30 日，美国农业部公布了农作物种植面积报告，预测美国2011 年棉花种植面积为1370 万英亩，同比去年增加25%，高于市场预估的平均值1269 万英亩，也高于此前预测的1257万英亩。其中陆地棉种植面积为1340 万英亩，同比增加25%；皮马棉种植面积为28.9 万英亩，年比增加42%。美国最新公布的棉花种植面积大大超过了市场预期，尽管美国棉花主产区遭受干旱威胁，但种植面积创下近年新高后，产量有可能再次增加，有助于美国棉花供需面得改善。从全球方面来看，新年度棉花产量预计也将出现过剩，但库存仍处于低位。因此，短时间内市场仍将维持低库存状态，棉价将继续维持高位运行走势。

　　从盘面走势看，今日郑棉受美棉下跌影响跳空低开，盘中价格走势震荡为主，持仓继续增加。整体来看，棉花仍处在长期下跌通道中，但短期内面临前期低点以及缺口的强力支撑，可能会有所反弹。目前操作上建议继续观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 研究部

　　徐舟