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大和:山水水泥升目标价43%至14.3元 重申买入

发布时间:2011年07月07日 11:24 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经


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  新浪财经讯 07月07日消息,大和资本市场发表研究报告指,山水水泥今年以来的水泥及熟料售价高于该行预期,因此重申“买入”山水水泥,并将该公司加入其“首选”股票名单,将目标价由10元调升43%至14.3元,以反映其经上调的2011年每股盈利预测。

  大和于水泥板块的首选股中,除了山水水泥,还有中国建材(3323-HK)(大和评级“买入”,目标价16.26元)以及华润水泥(1313-HK)(大和评级“买入”,目标价7.68元)。

  大和指出,受惠于山东,辽宁等省的水泥市场供应秩序改善,山水水泥旗下水泥产品于辽宁省的售价已达400元(人民币,下同)每吨,同比上升30%。山水水泥的吨毛利于今年五月已超过100元,两倍于去年全年平均水平。该公司的利润率已经超过安徽海螺水泥(0914-HK)(大和评级“买入”,目标价38.4元)。

  大和预计山水水泥的吨毛利水平于今、明两年将维持在95元至100元,因此,该行相应调高其对山水水泥2011年和2012年的每股盈利预测41%以及36%。

  该行预计,2011年和2012年山水水泥纯利分别为27.82亿元和32.37亿元,每股盈利分别为0.988元和1.115元。期内,其市盈率分别为8.2倍和7倍,股本回报率分别为40.3%和35%。