中国国际期货 孙伟 余晓峰

　　今日热点：

　　1. 美联储将于北京时间周三(7月13日)凌晨公布6月21-22日会议记录，美联储当时维持利率0-0.25%不变，并按计划在6月底结束6000亿美元国债购买计划。

　　2.日本央行(BOJ)将于周一(7月11日)至周二(7月12日)召开为期两日的议息会议，市场人士预计，该国央行将暂停进一步放宽货币政策，并上修经济预估。

　　3. 工信部公告2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业。其中淘汰落后产能炼铁3122万吨，炼钢2794万吨，焦炭1975万吨，铁合金211万吨。

　　4.国际评级机构标准普尔(Standard &Poor's)表示，尽管意大利提出新的撙节计划，但由于经济前景疲弱，该国仍面临债务风险。该国在未来24个月中主权评级遭遇下调的可能性为三分之一。

　　中期点评：国内方面钢铁行业淘汰落后产能已逐步落实，同时意味着行业兼并重组推进，对钢铁行业长期来说应该是利好的。国际方面倍受关注的是欧元区意大利债务危机凸显，引发市场的担忧情绪，以致美元近日大幅上涨。另一焦点是美联储公布上月议息记录后伯南克主席的讲话。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1110成交量48.0万手，较上一交易日增加23.4万手，其中外盘26.8万手，占比56%，内盘21.2万手，占比44%，持仓量70.4万手，增持2.5万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1110合约今日成交量25.3万手，较上一交易日增持1.3万手，前20名会员持多单22.9万手，较上一交易日增持2.0万手，空单23.6万手，较上一交易日增持0.5万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入71.4亿元，占比1.05%，三大板块资金均小幅流入，农产品板块资金小幅流入0.82%，约30.5亿，能化板块资金小幅流入3.75%，约32.8亿，金属板块资金流入0.36%，约为8亿，除螺纹、黄金品种资金小幅流入外，其他品种资金均小幅流出，螺纹品种资金流入3.83%，约14.94亿。

　　中期点评：螺纹主力1110今日开于4802后一路上行，价格区间为4798-4867，从盘面来看，市场交易情况活跃，成交量增加95%，持仓量微增，买单交易情况较活跃。从上交所数据来看，成交量较上一交易日微增，买单会员有大笔增仓动作。从市场资金流向来看，金属板块资金小幅流入，受外盘金属跌

　　势影响，金属板块除螺纹、黄金、线材略涨外，以跌势为主，资金从跌势品种盘面小幅流出。螺纹品种昨日受印度限制铁矿石出口政策等因素影响，走出上涨行情，短线操作维持上涨动能。

　　操作策略：

　　操作策略：周一螺纹主力RB1110开盘在4802后一路上行，尾盘收4852。周一受铁矿石基本面影响期钢出现较大幅度上涨，周二将维持短线上涨动能，操作上中线建议观望，短线可逢低轻仓接多，上看目标4900，控制好仓位和止损。价差方面：周一盘面做多RB1201和做空RB1110的价差趋向，尾盘价差为30，前期建仓的止损移至价差-10，上看60不变。期现套利方面：反向套利操作机会暂无，周一盘面基差逐步回归常值。周一上海现货和期货的基差跟踪：117(收盘价)，盘中最大基差：171。从基差百分位分布来看117基差逐渐临近80%的67基差值(此位可以考虑部分仓位期转现)。今天参考区间4830—4880。