李文凯

　　基本面

　　12日，大部分地区焦炭价格维持弱势稳定。

　　截止7月11日，天津港焦炭库存量175.46万吨，较上日增加0.26万吨，较5月初增59.46万吨。

　　12日，全国大多数地区炼焦煤价格弱势稳定。

　　12日钢材市场价格上涨为主。我的钢铁网对全国20个主要城市钢材价格调查显示：1.0mm冷轧均价5412元/吨，涨2元/吨；HRB335 20MM螺纹钢均价4942,涨12元/吨；6.5高线均价4916，涨15元/吨。我的钢铁网对全国主要钢厂调价情况如下：调价幅度在

　　20-60元/吨；武钢下调部分品种钢材-20--100

　　点评

　　7月12日焦炭9月合约开盘小幅冲高而后震荡走弱，收2297，较前一结算价跌11元/吨，成交上升持仓微降

　　利空：期现价差过大，随交割月临近期价有回落空间；消费淡季钢厂焦炭采购偏淡，利空焦炭；5月焦炭产量增幅超粗钢，供求矛盾加剧；CPI创新高，货币紧缩政策难松，短中期仍将打压商品价格；发改委拟下调煤炭进口增值税，若落实，小幅减弱焦炭成本支撑力量。

　　利多：6月下旬中国粗钢日产量首次突破200万吨，意味短期焦炭需求仍高；债券融资支持保障房建设，650万套保障房后期开工刺激需求；澳洲下调焦煤和铁矿石出口预估，长期利多；必和必拓的澳洲矿工罢工，可能助推焦煤价格上涨，加强焦炭成本支撑。

　　短中期来看，现货方面多空力量均衡。近日焦炭现货价格局部地区有小跌；港口库存现增加趋势，或体现供过于求的矛盾加剧。但6月下旬粗钢日产再创新高，焦炭需求旺盛将对焦炭价格形成支撑，使原本小幅下调价格预期减弱。

　　建议：现价看稳，期价仍有回落空间，可逢高适当做空，关注20日线支撑情况，区间2270-2330；我司前日推荐买螺纹抛焦炭套利获利可观。