6月下旬，市场展开一波快速大幅反弹，让不少投资人措手不及。仓促追涨的投资者则又遇到板块快速轮动、热点频繁切换的难题。

　　看对时机选错股，赚了指数不赚钱。这是反弹近一月来很多投资人的真实写照。不仅是个人投资者，不少基金也因为没能提前加仓错失反弹。在今年波动频繁，脉冲式上涨频现的背景下，指数基金体现出了独特优势———可以更敏锐地跟上上涨节奏，看对趋势的投资者不必为踏空感到担忧，更节省了选股挑股的大量精力与时间。

　　不过，随着指数基金的多样化，如何选择合适的指数基金进行抄底也让投资者颇费思量，是选择低估值的蓝筹、红利指数基金还是更有攻击性的小盘、成长指数基金呢？

　　【选择一】反弹利器：成长指数基金

　　近期，A股在6月20日触及阶段底部之后稳步反弹，“成长”风格的指数基金异军突起。据记者统计，截至7月11日，市场上“成长”风格较显著的被动投资基金已达23只(含ETF联接基金)，本轮反弹以来的平均净值增长率达8.28%，显著超越了同期上证综指6.05%的涨幅；所跟踪的成长指数主要包含中证500、深证100、上证180成长、中小板综指等。

　　不过，实际投资中高成长和低估值实难两全，高估值往往伴随着较高风险。在2011年初至6月20日的震荡下跌行情中，多数中小市值成长指数因高估值而呈现较大跌幅，中小板指数、中证500和深证100分别下跌21.55%、13.33%和10.63%，且经历本轮调整后整体市盈率水平仍较高，截至7月1日，中证500、中小板指数、深证100的2010年市盈率分别为37.18倍、31.89倍和23.89倍。相比之下，蓝筹成长指数则不存在这一问题，上证180成长指数2010年市盈率仅13.31倍，在今年初至6月20日期间跌幅仅5.55%，目前其重仓行业中金融、机械、地产、水泥等板块已具有较大的吸引力，估值水平(PE和PB)均低于2008年1664点和2010年2319点的水平

　　【选择二】攻守兼备：中盘指数基金

　　深证基本面120指数在深市属于偏大盘，但从全市场看属于中盘。中盘股结合了大盘股和小盘股的优势，一般来说，中盘股比大盘股的成长空间更大，比小盘股流动性更好。

　　相比绝对大盘风格的上证50指数，以及绝对中小盘风格的创业板和中小板指数，今年具有明显中盘风格的深证基本面120指数具有涨时能涨、跌时抗跌的突出特点。截至6月27日，自2005年成立以来，深证基本面120指数累计上涨297.51%，而同期沪市大盘累计涨幅约为120%。

　　嘉实深证基本面120ETF及其联接基金，拟任基金经理杨阳表示：“今年以来的市场分化表明，中小盘及创业板虽然成长性显著，但是估值相对较高；大盘蓝筹股虽估值相对较低，但成长性和上涨动力仍欠缺持续爆发力；中盘股同时兼顾到安全壁垒和成长性，其公司市值大部分处于50亿至300亿元之间，成长持续性良好，与之相对应的中盘指数基金将是分享此轮上涨的有效配置工具。”

　　【选择三】安全为上：红利指数基金

　　相对于成长指数和中盘指数，红利指数在投资安全性上的优势更为明显。

　　例如，中证红利指数的权重行业依次是煤炭、银行、证券、钢铁、电力、铁路、石油等，其成分股业绩表现相对稳定持续，跟踪该指数的基金也能很好地分享其成分股的收益。来自wind资讯的数据显示，于今年3月17日成立的万家红利基金，截至7月14日，累计单位净值上涨幅度高达4.93%，成为2011年以来成立的58只次新偏股型基金当中净值表现最好的一只基金。

　　Wind统计显示，中证红利指数的最新动态市盈率仅为11.59倍，远低于上证综指目前14.85倍的市盈率水平。万家红利基金经理朱颖表示，“对于一个理性的投资者来说，目前市场点位已经很低，虽然短期内可能会有波动，但中长期而言已经是入场良机。”