　　[世华财讯]黄金过去一段时间大幅上扬，而且屡创新高，现在市场热度与4月末不相上下，而金价当时的大幅回撤让人担心，这波金价涨势距离尽头可能也不远了。

　　综合媒体7月19日报道，黄金的非凡之旅正在快速走向尽头，如果金价在未来几个交易时段回撤，也不要大惊小怪。至少，在多头看来，回撤是恢复强势所必须经历的一步。不过，这样一种回撤也可能成为更加严峻走势的开端。而且，这一幕可能很快就会出现。

　　对于短期交易商而言，眼下重要的在于，要意识到过去几个交易日兴奋劲头明显膨胀，市场热度与4月末不相上下。而在当时的做多热情达到顶峰之后不久，黄金就遭遇庞大气井，金价短时间回撤超过100美元。

　　看一看《赫伯特金融摘要》(Hulbert Financial Digest)追踪的部分短期黄金投资者所建议的黄金市场敞口(以赫伯特黄金通讯信心指数衡量，或者HGNSI)，现在这个指数为67%，与4月末创下的7年高点(73.7%)相差不远。换句话说，对于黄金价格近几周大幅攀升的“焦虑之墙”接近破裂。

　　与之前几天相比，这种趋势发生很大变化。当时，焦虑之墙依旧非常强大，丝毫没有破裂迹象——这相当让人意外，因为金价早已大幅上涨，而且接近4月末高点(1,560美元/盎司附近)。这也是为什么，一些反向操作者预计金价有能力显著突破前期高点。

　　不过，不得不说的是，日渐恶化的市场信心并不一定意味着黄金长期走势就此终结。事实上，牛市长期前景在很大程度上取决于市场对未来几周可能出现的疲弱走势作何反应。

　　以反向操作者的眼光看，如果黄金交易商面对市场弱势快速退出，这将是积极迹象。因为这暗示黄金市场依旧有膨胀的潜在环境，而这有助于焦虑之墙快速重建。

　　相反，如果黄金交易商面对市场弱势依然坚守他们刚刚发现的牛市，这就会是一个消极迹象。反向操作者认为坚定做多是一个尤其不利的迹象，因为市场再度持续上扬之前，需要这么一波幅度稍大的下跌。

　　(刘杰编译)