[世华财讯]美债危机在本周达到了最后关头：22日是白宫为美国的债务上限谈判设置的最后期限，而美国债务局势依然弥漫着不确定性。标准普尔周四重申，美国AAA债信评等在三个月内遭到调降的几率高达五成。

　　而一旦美国国会通过提高国债上限，中国所持美国国债将在中长期面临贬值缩水压力，因为无限制的债务提升将稀释原有债务，使得原有债权大幅缩水贬值。如果不提高债务上限，将有可能引发短期内市场抛售美国国债。美元受到进一步打压，中国所持有的美元资产也将会大幅贬值。

　　因此在本周作为"避险工具"的黄金价格继续冲高，上破了1600美元大关。在黄金的带动下以工业品为主的国外大宗商品也表现出强势特征，随着美元再次持续走低，投资者对于更灵活的、可以双向操作的期货市场逐渐青睐，这也使得外盘市场得到了资金面的支持。另外，欧元区17国领导人在布鲁塞尔召开峰会，确定了第二轮救助希腊的方案。这一决定缓和了欧元区债务危机对市场的不利影响，成为市场新的做多力量。

　　国内方面，在本周四公布的7月汇丰中国制造业PMI初值降至48.9，创下28个月新低，且主要经济指标均有不同程度的回落，这或暗示7月份的中国经济将进入衰退区间。不过，由于汇丰PMI指数调查样本中70%为中小型企业，该数据的下滑意味着以中小企业为主体的民营经济体系拉响了警报，但与之相对的是，作为国民经济的主导力量的国企表现仍十分优异，这从上半年国民经济的增长情况即可见一斑。我国工信部新闻发言人朱宏任称，根据国务院要求，国务院促进中小企业发展领导小组会议现在正在积极筹备中，会议将研究进一步扶持中小企业发展的政策措施。对此杭州兴利投资有限公司董事长杨宏森指出，PMI指数的回落对市场的利空影响应为短期行为，目前困扰中国经济的主要问题仍是通胀。

　　近期国家对中小企业所面临的困境开始逐渐重视，这是一种潜在的利好表现。从投资角度看，我国的证券市场或会受到投资者对通胀的担忧情绪而滞涨，但对于反映未来的期货市场来说，潜在的利好将随着国际形势的新变化而对商品产生新的支持--后市证券市场恐将与商品市场加大分化走势，商品市场的走高不可避免但证券市场或会延续震荡的复杂格局。

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　　(许秀兰 实习编辑)