本周市场经历了先扬后抑的走势，周一指数有效突破2600点之后，在2600点之上经历了短暂挣扎，最高冲到2636点，之后由于量能的跟进不积极，市场呈现了温和的回调，在短期均线处做了一定的弱势盘整，由于市场受到了加息预期干扰出现了加速下跌的影响，周五外围市场的暴跌走势，导致指数向2500点区域震荡靠近，短期市场在2530点附近有所支撑，本周整体呈现下跌的态势，将上周的反弹几乎吞噬。

    资金面上，1年期央票发行利率16日意外上行。央票发行利率上行的直接效用是央行在公开市场提升回笼力度，此次央票发行利率意外上行对加息的预示意义有待进一步观察。央行公告显示，央行16日发行50亿元1年期央票，3.584%的参考收益率较上一期上涨8.58个基点。央行还进行了290亿元的28天期正回购操作，中标利率与上期的2.80%持平。由于近期央票利差大幅收窄，央行在公开市场回笼力度已有逐步提高趋势。短期市场的资金回笼加大，再次引起市场加息的担忧，对市场形成了一定承压，加剧了市场回调的力度。

    从技术面上看，本周市场在创出2636的反弹高点后便出现回落。周五在外围市场暴跌的影响下，大盘大幅跳空低开40点，一度触及2437-2636的0.382分位（2513点），随后部分抄底资金入场推动股指上升，最终收盘于2437-2636的半分位处。从量能上看，本周5天逐级缩量，说明是投资者的参与热情不高，多空双方仍处于互相试探的过程中。从短周期指标看，受作用于周五尾盘的拉升，目前上证和深成指均已出现底部背离的迹象。预计如果外围市场不出现太大的利空，下周周初市场会在2500之上继续缩量震荡。需要提醒投资者的是，虽然短线市场可能企稳，但是整体仍处于下跌的节奏中。从浪型上看，大盘正处于自2826以来的最后一跌。理论上的下跌目标位应在2500点以下，目前距离这一位置尚有一定距离。投资者需要警惕下周周初反弹之后可能出现的单日中阴线。尽管如此，我们认为下跌的空间十分有限。月线强支撑和自1664以来的上升趋势线均汇集于2500一线，一旦市场跌破2500将是尝试性抄底的好时机。

    操作上，短线把握能力较强的投资者可适当参与下周周初的反弹，注意严格控制仓位。后半周需要警惕可能出现的回调，2500点之下是再次入场的时机。