早盘股指冲高回落，上证指数高开高走后，短线追涨意愿不强，随后银行股表现不佳导致股指出现快速回落，股指上冲弥补缺口计划暂告失败。A股在外围股指出现大跌时表现强劲，当外围市场做空因素减弱时，也令人费解的出现弱势，这种走势意味着目前指数已达底部区域，股指在底部筑底过程中，才会出现令人意想不到的反复，但是值得注意的是，如果近期日K线不出现一根关键点位的中阳线，这种底部整理的趋势会持续相对较长时间。综合现在市场的各种信息，个人觉得市场还是会有可能出现一根关键的阳线，止住目前的下跌趋势。

　　1、美国地产、就业数据偏弱进一步加剧对经济增长的担忧，欧债危机至今无解，投资者避险情绪高涨。国内经济环比偏弱，紧缩加码已无必要！

　　2、实体经济环比偏弱，CPI季调环比可控，PPI季调环比进入负值区间，显示价格上涨压力减弱。即使加息，也有利于理顺资金价格关系，引导资金流动，而持续的存款准备金率上调、信贷额度行政控制，才是行情的扼杀者。

　　3、恐慌中，市场忽视了积极的政策信号。无论是“小QFII”推出、习近平“中国经济决不会出现‘硬着陆’”的表态还是《转融通业务监督管理试行办法》均对市场构成利多。另外，下周五(8 月26日) Jackson Hole举行，伯南克可能暗示QE3推出，风险资产价格受益于QE3预期的升温。

　　4、较好的中报业绩和大盘股的超低估值能够对股指形成一定支撑。从已经公布中报业绩的1289家上市公司来看，净利润同比增长34.39%，其中主板增长34.95%、中小板增长31.8%、创业板25.87%，应该说到目前为止中报业绩的表现好于投资者的普遍预期。从估值水平来看，与2008年11月时相比，当前代表超级大盘股的上证50指数TTM市盈率为10.43倍，低于当时的12.36倍，中小板股票的市盈率则大大高于当时的估值水平。

　　虽然上述一些已公布的利好因素，不是市场逆转性的变量，但对市场的正面效应正逐渐积累。因为无论是转融通等金融创新还是货币政策的趋缓、其本身需要时间来累积。在这个积累过程中，市场信心需要强有力的市场信号来支撑，如果此时市场不出现一根幅度超过30点的中阳线，站稳2550点之上，否则市场的下跌趋势很难得以有效控制，降低仓位或许是比较现实选择

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