走势简述

　　今日沪深300强势震荡，最高2907.4，最低2876.83，收盘2901.22，跌2.62点或0.09%，成交517.59亿元。股指期货方面，主力IF1109收盘2894.6，跌13.6点或0.47%，持仓减少3916，报29360手。

　　市场分析

　　消息面，1、张平：稳物价仍是宏观调控首要任务。2、8月25日下午消息 随着工商银行中报的公布，建、中、农、工四大行2011年上半年年报均已发布。数据显示，四大行上半年净利润总额3393.4亿元，日均赚18.85亿。3、北京楼市8月成交或陷3年新低。4、中恒集团23亿营收承诺或成画饼。5、来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今日人民币对美元汇率中间价报6.3950，较前一交易日跌14个基点。6、今日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)O/N报3.2235，跌11.42；其他期限全线下跌。

　　消息方面，发改委主任张平表示部分城市的房价已经出现上涨放缓的局面，对房地产的调控还将维持高压状态；稳物价仍是宏观调控首要任务。四大行的中报全部公布，净利润3393.4亿比预期的要好很多，部分打消了市场的担心。由于宏观经济偏紧，一些公司的业绩会出现一些非预期性的暴跌，比如中恒集团，这是未来一段市场的应该关注的一个风险点。Shibor利率有所全面回落，资金面略有改善。

　　走势上，指数表现相对强劲，成交量大幅缩小。中国人寿午盘上涨对指数有拉升作用，煤炭、有色、消费、医药等近期表现较强，值得关注。整体看，政策方面虽然仍然紧张，但没有进一步加码，这是利多，Shibor全线下滑也是个好现象。我们认为，市场面消息利空的基本已经炒作完毕，资金面在微妙变化，资金大买金融股，信号比较积极。策略上，逢低买入，看到一线。

　　研究员：杨国营