交银国际

　　市场观点 – 大市或须企稳后方会进一步上扬。

　　周二全球股市普涨，因美国数据好于预期，以及希腊两家银行合并的消息提振。港股跳高逾300 点开在20000 点上方，但恒指日内维持震荡，并无进一步走高。恒指收盘报在20204.17 点，上涨339.06 点，涨幅为1.71%。主板成交额890 亿港元，而除去建设银行（939.HK）250 亿港元的成交额，仍然仅有640 亿水平，交投依然清淡。在经济衰退忧虑略有缓解的情况下，能源及其他资源类股反弹，中铝（2600.HK）涨4%，中石油（857.HK）、中海油（883.HK）涨超3%，新能源概念的龙源电力（916.HK）、保利协鑫（3800.HK）亦持续反弹；港口股中远太平洋(1199.HK)上涨2.68%。

　　大、中小型中资银行周一因存款准备金政策变动走势分化，而周二板块出现普涨，多受消息面因素刺激。美国银行落实沽售建行(939.HK)股份，持续两个月的不明朗因素得以消除，建行再反弹1.8%。此外，淡马锡控股以平均每股2.972港元购买了这些股票，增持了9,712 万股中国银行H 股股票，此次交易共耗资约2.88 亿港元；公司股价上涨2.26%。

　　招行(3968.HK)上涨5.26%，公司拟于本年底完成其 A、H 股供股计划，涉资350 亿元人民币，此次集资主要用于提高资本充足率。中信银行（998.HK）上半年净利润增长40.61%，公司表示拟定赴港发行人民币债券300 亿元，吸收香港低成本的人民币，并指出因上半年已完成配股融资，目前没有进一步的融资计划；公司股价涨2.78%。

　　市场情绪方面，伯南克讲话结束后，市场将把注意力重新转移到美国经济前景和欧债危机演变上来，本周五美国非农就业报告即将出炉，制造业数据也将公布，投资者将据此跟踪美国经济的最新状况，资本市场也在消息面主导的市况下遭遇频繁的价值重估，导致行情依然将较为反复。目前市场估值处于历史低位，盈利风险更值得注意，建议投资者选择盈利确定性高的公司进行配置。

　　消费者信心数据跌至2009 年4 月以来的低位，美股低开。道指早段一度下跌多达110 点。大市随后反弹，美联储公布最新的会议记录，显示美联储官员正在讨论新一轮量化宽松事宜。道指最终升20 点或0.2%至11559 点。

　　除量化宽松外，美联储官员亦建议央行通过出售短期债券并以长期债券取代，借以延长现有投资组合的平均存续期，务求拉低长期利率。

　　消费者信心跌至8 月份的44.5 水平，而7 月份则为59.2。8 月份的数据是2009年4 月以来的最低水平，远低于经济师预测的52。