周四国际市场整体表现疲软，市场观望情绪转强，市场均在等待美国就业数据以及美联储能否推出QE3，各国股市均有不同幅度回落。美国供应管理协会ISM制造业指数为50.6，高于预估，当周初请失业金人数下降至40.9万人，好于预期。隔夜工业品均有较为明显的回撤，CBOT大宗农产品也出现明显回调，对近期大幅上涨做出修正。ICE原糖则延续窄幅震荡整理。

　　今日国内商品市场整体延续偏弱整理，工业品均出现较大幅度下挫，股市的大幅走低给商品市场带来较大压力。整体今日同样受到拖累，另外8月产销数据给盘面带来一定冲击，远月合约纷纷下破7100元/吨关口，录得较大幅度下挫。至尾盘，1201合约收于7112元/吨，跌94点。

　　今天糖现货市场报价普遍下调，多地下调10-50元/吨。

　　国际市场在美联储会议之后，有明显企稳的迹象，尽管会中美联储并没有提出一个具体的新的援市计划，市场普遍预期下次会议上有望出现进展，因当前美国数据持续疲软。另外商品市场，尤其大宗农产品普遍受到资金追捧，当前市场流动性充足的形势，有望进一步推高大宗农产品期价。国内市场近期主要受到国际市场氛围的影响，但是国内市场表现更加稳定。国家发改委再度强调下半年以物价调控为首要任务，近期猪肉价格依然维持缓步上涨格局，通胀压力依然不小。

　　昨日ISO上调全球食糖2011/12年度期末库存至420万吨，较前期预估上调100万吨。国际糖市当前依然缺乏方向，但下跌动力明显不足，下方均线系统支撑较为明显。

　　国内市场在8月连续两次抛储后，市场再传9月上旬还将进行抛储，使得现货市场供应相对充足，进而拖累国内市场价格走低。近两日公布的产销数据来看，8月销售量明显低于同期，这与抛储数量较大不无关系。不过工业库存数量略高于市场预期，这给国内市场带来不小压力。

　　盘面表现来看，近几日郑糖表现有明显转弱迹象，主力多头资金持仓上波动也较大。但是空头资金入场打压的积极性同样不高，行情趋于弱势整理格局。

　　操作上建议低位多单适量持有，远月合约7100附近可以适量增持多单，下方7000一线为止损。

　　良运期货

　　姜大中