标普与惠誉、穆迪选择不同

    标准普尔、惠誉和穆迪，并称为世界三大评级机构，占据了全球评级市场95%的份额。然而，就在标准普尔宣布降低美国 AAA评级之时，惠誉与穆迪都维持了美国3A评级不动。那么，为什么他们的决定会截然不同呢？

    人物介绍：

    大卫 莱利

    伦敦大学伯克贝克学院

    经济学学士、硕士

    曾就职于

    世界知名投资银行瑞银华宝

    英国财政部

    2001年6月起

    担任惠誉全球主权评级主管

芮成钢：您为什么认为美国仍然有资格保持其AAA级信用？

    莱利：我们判断美国仍然完全有资格保持AAA级信用，美国政府现阶段的总体负债水平并不比英法等国更高。美国仍是世界上最富有，生产力最发达也最为成功的经济体，人均收入达到46000美元，这充分证明了美国经济的实力和成功。对于信用评级而言，这一点比政府信用本身更加重要。

    比尔斯：我们降低了美国的评级。第一，我们认为美国财政政策制定过程中的不确定性增加，我们认为，今年所引发的美债上限问题以及就此危机达成的协议，也明显证明了这一点。第二的原因，国会和总统最后所达成的协议对债务产生了一定的影响，但还是无法阻挡美国债务的继续增长。

    芮成钢：您认为标普降低美国信用评级最根本的原因是什么？

    莱利：：或许标普比我更有资格回答这个问题。但就我理解，美国国会最近就提高债务上限达成一致，这包含了一个公共政策和政治承诺，在未来十年中减少4.1万亿美元的赤字。当然，这只是一种假设，但如果这一政策得以实施，将是一个使美国恢复预算平衡的长远之计。

    比尔斯：国会和行政机构所达成的协议显然证明，双方在达成协议的过程中缺乏共识，协议中也没有涉及到福利问题，而这个问题是财政赤字的主要因素，比如国家医疗、州政府的退休金（政策），包括美国政府和普通民众都知道，这些才是解决美国公共财政问题最大的挑战所在，但协议中却完全没有涉及到。

    芮成钢：如果目前形势没有好转，或许其他的评级机构早晚也要降低美国的评级？
比尔斯：我不确定其他独立的评级机构会怎么做，但据我所知，其他一个评级机构已经将美国评级调整为负面，这我们去年四月的评级。

    莱利：毋庸置疑，美国经济增速目前显著放缓。而最可能影响美国AAA信用等级的是美国将进入新一轮衰退的可能性。