理财周报见习记者 杨庆婉/文

　　2011年上半年，券商经纪业务日渐低迷，平均佣金费率下滑超22%。不过，自营却成为了“救世主”。

　　据理财周报统计，16家上市券商上半年共实现营业收入342.41亿元，其中自营业务(参考投资收益与公允价值变动收益)上累计获得51.642亿元的收益，占比超过整体营收的15%。

　　其中，券商大佬中信证券自营收入达到惊人的23.44亿元，同比增长超过470%，自营超越萎靡的经纪业务成为中信最大的收入来源。

　　2010年11月份登陆中小板的山西证券上半年自营业务亏损超过590万元，刚上市的国海证券同样在自营上栽了跟头，亏损达781万元。

　　随着新股行情的走好，今年7、8月份券商自营账户打新的热情也高涨起来，券商自营账户累计获得26只新股网下配售，获配股1.6亿股。其中，东北证券的自营账户获配新股最多，获配总股数共1493.5万股，目前浮盈达4945万元。

　　国海证券亏损781万

　　上半年，券商自营业务收益颇丰，不过，国海证券自营却亏损达781万元，自营收益占利润总额的-20.73%。

　　据中报披露，国海证券的自营权益类证券及衍生品/净资本的比值是31.61%，比去年末降低了3.37%；自营固定收益类证券/净资本的比值达到了158.69%，比去年末增长了93.52%。

　　相对收入来说，国海证券自营规模并不算小，49.68亿元的规模在17家券商中排在第11位。

　　有业内人士分析，净资本较小(21.37亿)可能是制约其发展的瓶颈，“资本金的充裕度影响自营的空间”。2011年8月，国海证券借壳SST集琦上市。去年，为迅速提高净资本规模，国海证券向广西投资集团有限公司借入6年期5亿元人民币次级债务，拆借金额50000万元。

　　去年，国海证券的交易性金融资产期末余额较期初余额增长147.75%。今年上半年，交易性金融资产从去年底21.64亿元增至40.05亿元，增长了85.%，再一次增加了证券投资规模。而可供出售的金融资产是2.6796亿元，较去年底1.2696亿元，增加了111.05%，中报称新增委托基金公司进行证券投资业务。

　　从其重仓的十只证券产品来看，国海证券除了持有中国建筑一只股票外，其他9只都是债券，其中5只出现亏损。亏损最为严重的是南宁城投债，国海证券持有其300万股，亏损达362.43万元。其次是吉安城投债，导致266.4995万元的亏损。

　　东北证券从-1.84亿到359万，自营打新活跃

　　东北证券上半年的证券自营收益是359万元，占利润总额的3.93%，但去年同期亏损了1.84亿元，已实现了扭亏为盈。不过，第2季度公司自营仍亏损4500万元。公允价值变动从第一季度的2142.1万元降到-765.8万元。

　　东北证券的自营仍以交易性股票资产为主，10.2亿元的自营规模中有9.3亿元用于股票投资，占自营投资的91.2%。有分析师认为：“交易性股票居多，易受市场行情的影响，风险也较大。东北证券的自营弹性在上市券商中仍较高。”

　　自营一贯激进的东北证券，十大重仓证券产品中都是股票，其持有的苏州固锝已产生浮盈1686万元；中国重工浮盈1325万元，10只股票合计浮盈3305万元。另外，持有的其他证券投资累计浮亏1900万元。截至6月30日，东北自营规模是10.2亿元，较1季度末减少了22.4%。

　　今年7、8月份，东北证券自营账户花了6.41亿元，获得6只新股配售，它们分别是金信诺、林洋电子、旗滨集团、宁波建工、江河幕墙和方正证券，共获配的股数1493.5万股。截至9月1日，这6只新股为东北证券带来浮盈达4945万元。