今日股指一度冲击2530点，可好景不长，很快回落，临近午盘更是加速跳水，到底是什么原因导致大盘跳水的？我们分析认为，主要是有三大利空突然袭击导致的……

　　今早两市指数继续小幅震荡，热点仍无法持续，各板块进出数量均较小，券商、银行类、化工化纤、农林牧渔排名资金净流入前列，但数量非常小。上证指数涨0.13%，收在2502.26点。两市早盘的总成交金额为654.0亿，和上一交易日早盘相比减少77亿元，资金净流出约5.7亿。

　　板块方面继续分化，银行、券商为首的金融股表现强势，拉动股指虚涨，而节能环保、医疗器械出现领跌，黄金概念、水泥股出现明显杀跌。由此可见，主力资金依然在借反弹逢高出货，导致个股出现严重分化，所以投资者一定看清市场本质，决不能被盘面假象所迷惑，摆脱只赚只赚指数不赚钱的尴尬。

　　今日股指一度冲击2530点，可好景不长，很快回落，临近午盘更是加速跳水，到底是什么原因导致大盘跳水的？我们运用行为分析认为，主要是有三大利空突然袭击导致的，分别为：

　　1.惠誉再发中资银行风险警告 坏账或致中国评级下调。国际评级机构惠誉8日警告称，中国银行资产质量将出现实质性恶化，如果未来12至24个月内银行系统问题按预期那样扩散甚至更糟，惠誉就可能下调中国主权信用评级。这直接对A股构成利空，对人气打击极大。

　　2.美股尾盘跳水大幅杀跌。昨日伯南克在讲话中并未提及任何具体的刺激经济增长政策，仅重申美联储将在下次议息会议上讨论刺激措施，令投资者感到有些失望，导致美国三大股指全线跳水出现明显杀跌，对A股造成拖累。

　　3.CPI仅小幅回落、通胀压力仍然高企。今日统计数披露CPI同比上涨6.2%，仅比上个月回落0.3%，同时考虑到马上到来的“双节”效应，食品价格将高举难下，通胀压力依然高企。

　　总的来看，受上述三大利空的突然袭击，股指出现大幅跳水，由于资金面短期仍然偏紧、难以宽松，预计午后将继续弱势，尤其是今日是周五，考虑到周末G7会议等将有重大消息面的变化，投资者的出局观望意愿将明显增强，午后抛压可能加大，如果银行等权重股继续弱势的话，不排除会再度跳水杀跌，投资者应注意风险。

　　值得警惕的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日跌幅榜上的品种就是这样的个股，对于前期强势股仍以反弹后逢高减仓为主。(广州万隆（微博))

　　CPI难以持续回落 紧缩调控基调不变

　　统计局于今日发布了8月份的物价数据，数据显示，8月CPI同比上涨6.2%，较7月份的6.5%回落了0.3个百分点，但环比来看，仍然呈现小幅上升的态势，环比涨幅为0.3%，这主要源于去年8月基数相比7月抬高，导致同比增幅有所下降所致，而实际上，环比数据仍呈上升趋势。另外，8月PPI同比上涨7.3%，较7月同比涨幅亦回落0.2个百分点。

　　CPI数据同比略有回落，这基本在市场的预期之内，但回落的幅度并未达到和超出市场预期，6.2%仍属高位水平，因此，虽然8月CPI小幅回落，但还不足以支撑央行改变紧缩调控的基调，事实上，近期央行亦释放出继续实施稳健货币政策的信号，央行副行长马德伦近日表示，央行对未来物价始终保持高度警惕。

　　后市来看，由于导致本轮通胀上行的因素十分复杂，国内物价难以出现持续回落，国内方面，存量流动性依然较为充裕，给物价上涨提供了温床，曾经8亿农民有近4亿进城，使得农产品供需严重失衡，农产品价格上涨趋势难以逆转等，这些因素给央行控制物价带来了极大的挑战，而国际方面，发达经济体为应对经济疲弱、提振就业，仍有动力继续实施量化宽松政策，奥巴马于昨日晚间即提出了超过4000亿美元的刺激计划，如获得国会通过，那么QE3政策将正式确立，这给我国控制通胀带来了进一步的压力。

　　因此，我们预计未来几个月CPI数据难以出现持续性的回落，年内仍将维持在6%左右的高位运行，与之相应的是，央行货币政策也将继续维持紧缩调控的基调。（湖南金证顾问（微博)刘力）