行业运行趋势

　　油价急跌，后续化工产品走势值得关注。缺电刺激黄磷价格再度上涨，西南秋季降雨是关键；需求不振导致下游磷酸、五钠传导有限；四川暴雨导致磷矿石供应仍紧，局部价格小幅上调，贵州开工将恢复。化肥需求旺季进入尾声，除MAP小幅下滑外，其他单质肥价格暂稳；国际钾肥供应紧张和印度高价导致10月中国边贸进口停止，海运合同执行略有延后；DAP出口窗口即将关闭，国内供应增加而价格趋向走弱，硫磺价格小幅再涨。PX、MEG震荡下行，PTA继续高位回落，下游聚酯切片、涤纶长丝价格跟随小幅回落；粘胶短纤持续涨价后市场承压价格盘整，原料下跌带动己内酰胺、锦纶价格小幅回落，需求稳定支撑氨纶市场量价稳定。纯碱市场总体稳定，烧碱开工较低推动价格小幅涨价；电石价格稳定，下游PVC价格继续回落。PU原料整体需求低迷。

　　近期投资观点

　　1、买入规避经济调控、相对和绝对收益兼具的钾肥（盐湖股份、冠农股份）；2、纺织行业需求旺季转旺初露端倪，买入桐昆股份、闰土股份，关注浙江龙盛、传化股份；3、硝酸铵、硝酸价格继续上行，关注原料自给率大幅提升的兴化股份；4、中小盘成长股关注：日科化学、多氟多、兄弟科技、雅克科技、回天胶业、阳谷华泰；5、关注外墙保温材料的阻燃准提高的主题投资，利好PU和阻燃材料：烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。（国信证券研究所）