北方证券：免费电视战国时代 电视广播四面楚歌

　　近期娱乐圈热话相信非挖角潮莫属，全因政府下年增发3个免费电视牌照，令免费电视台由现时的2个增至5个，预期业界将由现时电视广播(TVB)(0511)一台独大既形势，进入免费电视战国时代。竞争对手在开台前高薪挖角已令TVB面临危机，所谓双拳难敌四手，更何况电视广播日后要面对的是八手，一哥地位随时不保，不宜沾手。

　　新竞争者各有优点，相信到时TVB不论剧集，娱乐等范畴都将受到冲激，而主要收入来源广告，亦无可避免会被分薄。而挖角潮更令TVB失去重要的生财工具。新竞争者中又以破格、富创意、擅打擦边球和逆境战的市场营销策略及广告宣传手法着称的电讯魔童王维基最令人期待，因为王维基以往涉足的长途电话及网络服务供货商生意都战绩彪炳，现在未开台已令TVB相当头痛。先不论高薪挖角是否值得，但事件引起全城关注，已先声夺人，收宣传之效。故此，笔者认为电视广播前景甚忧，相反城市电讯(1137)则令人期待。

　　如投资者持有电视广播股份，建议应趁高走为上着，或转马至城市电讯作中长线持有。

　　作者：中国北方证券集团有限公司 股票分析员