虽然国内沪综指周一以微涨4点开盘，但20分钟后即转入绿盘，不到一小时沪综指再次跌出年内新低，恐慌仍然占据上风，市场信心细若游丝。

　　这表明，在一定程度上中国的国庆长假并未能彻底消化节前全球股市的恐慌。

　　从国庆长假期间的外围市场来看，股市处于起伏震荡期，既不断创出前期新低，也有一两日较大的反弹。

　　以美国为例，纽约股市3日收盘创下一年多以来的新低，但4日三大股指均出现大幅反弹，道琼斯指数收于10808．71点，到10月7日时，道琼斯指数站在11000点之上，收于11103．1点。尽管美股在中国国庆假期有跌有涨，但美国的情况却不容乐观。一方面，纽约占领华尔街的游行示威正在蔓延至全国；另一方面，美国商务部4日的数据表明，8月美国工厂订货比上个月下降0．2%，降至4510亿美元，情况差于7月的增长2．1%。

　　亚太股市基本跟随欧美股市的步伐起起落落，但日本出现了一些令人继续不安的迹象，东京证券交易所6日公布的数据显示，9月第四周（9月26日至9月30日）境外投资者在东京、大阪、名古屋三个证券交易所连续第10周呈现净卖出状态，减持金额为638亿日元。自7月第四周以来的2个半月中，境外投资者已累计减持约1．9万亿日元的日本股票。报道称，这是外资首次连续10周逃离日本股市，而雷曼兄弟破产引发全球金融危机时也仅连续9周呈现净卖出状态。

　　日本的这种外资逃离股市的迹象或许正是中国当前面临的问题，只是中国还没有相关的数据披露，但不论是国内资金还是外资，逃离股市必然会在股市下跌与屡创新低中持续，只是逃离的资金或多或少，时间或长或短而已。然而，日本的这一超出相关历史时期的迹象却不得不引起国内足够的重视，因为这一现象如果继续蔓延，股市信心的恢复将更为漫长。

　　眼下的关键仍在欧洲，欧债危机的蔓延与长期性已经不容置疑，评级机构的屡屡“调降”将牵动世界的神经，这种牵动至少在三季度内持续影响全球股市，正如市场人士所指出的，欧债危机的问题在于，健康的经济体要为不健康的经济体买单。如此一来，本应用于提高经济发展的资金却用于填补漏洞，投资者担心不良经济体最终会导致原本健康的经济体陷入衰退，拖垮全球经济。对股市而言，不仅纽约股市的走势与经济和上市公司的基本面已经没有什么关联，其它国家也是如此，中国股市在这方面更是早已走在前面，股市大多数时候都未与经济增长形势和公司业绩相关，相反，外围市场与国内政策的风吹草动却常常左右国内股市。

　　中国10日上午的股市表现已经表明，不论是外围带来的恐慌还是国内自身的无信心，都令当前国内股市极其低迷，恐慌的脚步一时间即使暂停，若无提振信心之举，恐慌仍会蔓延。