投资要点:

　　行业信息 1、订单减少增速放缓 机床行业下调2012年市场预期 2、海洋工程装备中长期规划年底出台

　　公司信息 1、中国北车弃增发改配股 缩减募资规模 2、中国南车节能型直线电机地铁车辆下线 3、徐工集团九月份产品出口创汇1亿美元

　　市场表现与主要观点

　　10月10日—10月13日,中信一级分类机械行业再次在大盘的反弹中充当了重要的领涨先锋,以4.64%的涨幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第4位,创下了2011年下半年以来的最好成绩,并再度跑赢沪深300。

　　与此同时,这一时期机械行业内各板块也出现了久违的普涨格局,并呈现出鲜明的低估值强周期子行业超跌反弹的特征,之前备受压制的“铁路设备”和“金属制品”板块分别以8.27%和7.46%的涨幅领涨行业,而前期市场表现相对稳定、具有一定估值回调需求的“仪器仪表”和“化石能源机械”板块则在行业内排名垫底。而从个股的表现来看,海工、特高压、水利、高铁等投资主题皆有代表性个股领涨行业,这一方面显示出短暂回暖时政策利好对个股的推动作用能够得到市场的及时响应,另一方面也再次暴露出行业整体复苏路径的不明朗,估值修复和主题投资皆难以获得市场的持续认可。

　　我们维持之前的观点,认为在当前的宏观形势下,机械行业或许将在市场的波动反弹中受益,但不具备形成趋势性反转的条件,给予行业看淡的投资评级。

　　在个股推荐方面,我们对四季度策略中看好的郑煤机给予长期推荐评级,并提示投资者在继续关注富瑞特装、开山股份、博深工具、锐奇股份、新研股份等业绩增长预期明确、与直接投资关联相对较弱、市场关注度较高的成长性个股的同时,注意三季报披露可能带来的交易性机会。在已经披露业绩预增公告的个股中,我们推荐市场关注度高的盾安环境和杭氧股份,以及具有超跌反弹空间的中南重工和汉钟精机。需要注意的是,短期内利好公告有望成为股价上涨的主要推动力,但动荡的经济环境可能使得公告效应对股价影响的时点难以预测,其影响程度也将趋于分化,此时,轻仓和波段操作仍是现阶段务必恪守的原则。