昨日尾盘的诡异拉升被市场疑为为中国水电今日上市“保发”护航。分析人士表示，如果一旦“破发”，将会拖累大盘反弹。

　　昨日，沪深两市股指小幅高开，随后冲高回落呈现横盘整理态势。午后大盘一度跳水，但随着尾盘护盘力量的出现，股指再度翻红，截止收盘，沪指上涨9点，全天成交577亿元。

　　尾盘的诡异拉升，让市场理解为为18日中国水电顺利上市不破发“保驾护航”，接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，中国水电中签率奇高，要想不破发，需要有准备的机构承接；而其一旦破发，将会拖累刚有起色的大盘反弹。

　　中国水电尴尬前行

　　尽管是超级大盘蓝筹股，但在发行前期，拥有水利建设这一热门概念的中国水电并未被资金看低。然而，随着大盘节节走低，市场将矛头指向“抽血”无止境的大盘股发行。

　　在随后的发行路上，中国水电走得极其坎坷原计划发行规模不超过35亿股，最终调整为30亿股；发行价定在4.5元至4.8元之间，最后还是尴尬地以发行价区间下限4.5元/股发行。即便如此，网上中签率也高达9.7%，创下近三个月以来新股中签率新高，中小投资者用实际行动表示不买账。

　　不仅是网上发行难堪，机构网下申购的热情也相当冷淡。公告显示，中国水电网下有90个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为26.18亿股，有效申购资金总额为120.18亿元，配售比例为57.3%，认购倍数约1.75倍。

　　广发证券分析师万兵认为，从发行情况来看，中国水电并不被资金看好，昨日沪指强行拉红，可能会对中国水电上市起到保护作用；不过需要注意的是，IPO发行速度并没有放缓，当前市场成交量也没有显著放大，昨日两市成交量相比上周再次萎缩。中国水电上市面临的困难还很多，首日不排除破发可能。

　　有不愿意具名的分析师称，中国水电如果破发，对短期市场肯定会造成较大的负面影响。首先，在大盘有企稳反弹迹象及汇金增持四大行的背景下，市场应逐渐趋于稳定，中国水电上市后如果破发，会打破现在这个看上去比较平静的水面，从而造成投资者心理恐慌，对大盘运行不利。其次，在后续还有大盘股排队发行的情况下，中国水电破发绝对是一个极差的信号，不但会影响后面新股的发行，还可能对新股带来压力。因此，投资者需要格外关注今日中国水电的上市，这或将成为市场的一个重要拐点。

　　短线回调空间有限

　　消息面上，上周汇金增持、中小企业扶持等相继出台，体现出政策结构性微调迹象。实际上，近一年多来物价飞涨，物价调控已位于所有调控首位，一切货币政策和财政政策皆为其服务。物价指数能够连续两月回调，说明国家在控制物价方面取得了较大成效，不仅仅压制住物价上涨的步伐，更能够通过梳理供应环节降低物价。

　　此外，在个股估值普遍跌至历史性低位的情况下，产业资本逢低增持的意愿极为明显。数据统计显示，截至10月15日，今年三季度以来，共有155家公司获其重要股东在二级市场上增持，这些重要股东合计耗资65.42亿元，增持了7.75亿股相应公司的股票。

　　万兵认为，在三季报披露逐步展开的情况下，在经济增速放缓、固定资产投资增速下滑、出口疲软的情况下，上市公司三季报整体凸显“增长瓶颈”。周期性行业景气度下滑，公司业绩开始“走下坡”；不过， （紧转3版）