维持了近10个月的正收益，王牌私募泽熙系终于还是在2011年的熊市中，被残酷的A股市场绞杀。在上周的大跌中，作为私募界旗帜的泽熙系，遭遇惨重损失。泽熙4期2011年的净值增长率，从10月14日的-8.83%跌至10月21日的-19.37%，一周损失超过10个百分点，其他4期产品净值跌幅也普遍超过6%。

　　旗下重仓股暴跌

　　虽然从公开信息中无法得知泽熙净值上周大幅下跌的原因，不过从部分上市公司公布的三季报来看，可能是泽熙系重仓股在上周的暴跌导致净值大挫。近期表现不佳的天喻信息就是泽熙系的“爱股”之一。

　　上周，该股连续收出5根阴线，周跌幅达到了14.25%。本周一披露的天喻信息三季报中，泽熙3期新进入前十大流通股东名单。不过泽熙入驻并未提振股价，该股周一再度大跌7.23%。

　　2010年，泽熙系重仓股一度遭到市场爆炒，每当泽熙系现身某上市公司前十大股东名单，该股就会大幅上涨。时间迈入2011年，市场似乎出现了审美疲劳——泽熙系的股票变得越来越不给力，在泽熙露面当日股价暴跌的例子并不鲜见。

　　中报出现泽熙身影的上市公司，第三季度股价走势并不理想，包括巨化股份、三爱富、中国医药等，大都出现了大幅下跌。虽然三季报披露时，泽熙系退出了部分公司，但是泽熙的净值还是受到很大的影响。

　　7月成分水岭

　　管理资产近百亿元，由游资成功转型阳光私募的徐翔，自2010年3月中旬发行首只私募产品以来，由于业绩增长惊人，很快成为内地私募界的新宠儿。徐翔很快在2010年又发行了4只产品，由此形成了阳光私募界著名的泽熙系。

　　2010年，泽熙系也是一路高歌猛进。至年末，泽熙系表现非常出色，泽熙1期以85.15%的年内收益率拿下年度私募收益率亚军，2～4期的收益率也纷纷超过40%，成立最晚的5期也在5个月的时间内斩获36.53%的高收益率。

　　进入2011年，泽熙系的强势依然不减，5只产品的总规模接近百亿元，而且在大盘持续下跌，各路私募英雄纷纷亏损的背景下，泽熙系的收益率仍然在增长。转折点出现在7月中旬。从泽熙投资网站披露的信息来看，7月中旬正是泽熙系净值增长的分水岭。

　　以泽熙1期为例，至2011年7月22日，该产品的累计净值增至2.2717元，年内收益率达到了19.75%，至上周末，泽熙1期年内增长率为-1.54%，这也意味着期间净值回落约20个百分点。其他4期产品的净值高点，也出现在7月中旬至7月末，净值也普遍回落超过20%。