投资要点：

　　业绩增长显著，盈利能力持续提升。前3季营业收入、归属于母公司所有者的净利润分别为，218亿元和34.7亿元，较10年同比分别增长26%和51%，增速分别下降25个百分点和上升23个百分点；前3季结算均价较10年同期大幅提升；毛利率40%，较10年同期上升7.5个百分点；净利润率15.9%，较10年同期提升2个百分点；EPS0.58元，同比增长16%，ROE10.76%，同比提升2.3个百分点。

　　业绩增长、盈利能力的提升均符合年初我们的预期。

　　开发销售持续高增长，今明两年高毛利可维持。前3季，公司实现签约面积499.28万平方米，较10年同期增长3.41%；实现签约金额572.75亿元，较10年同期增长38.36%，销售均价1.15万元，高毛利可维持，今明两年高毛利可维持。前3季，新开工面积、竣工面积分别为1061万方和227万方，较10年同期分别增长63.5%和33%，在建面积2449万方，较10年同期增长63%。

　　中投证券：保利地产-业绩增长显著 后续增长能力依旧