德赛电池

　　代码：000049收盘价：24.92元评级机构：广发证券评级：买入

　　全球高端智能手机电路保护板的行业龙头。公司主要聚焦于行业前三大的高端产品市场，主要客户有苹果、三星等，近期成为小米手机供应商，苹果是公司最大的客户，目前向苹果全系列全面供货，在iPhone产品中的比重为全球最大。

　　公司在细分市场具有全球竞争力。公司主要竞争对手是日本、韩国的企业，公司能在高端智能移动终端处在全球龙头地位。

　　电路板护板是业务发展的核心，资源倾斜的重心，未来小型电源管理器保持全球领先的高端品牌市场，中型和大型紧跟市场趋势，产业化、研发进度保持领先。封装主要做好配套服务，预计未来几年会有大幅度的增长。电芯作为未来的重点之一，跟进市场，等待合适的机会和项目。

　　广发证券预计2011年~2013年归属母公司净利润分别为1.17亿元、1.88亿元和2.77亿元，全面摊薄后EPS分别为0.85元、1.37元和2.02元，12个月合理目标价为35.00元，维持公司“买入”评级。