临近年末，*ST和ST板块“脱星摘帽”，重组行情再起。连日来，*ST二纺、*ST西轴、*ST昌九、ST厦华、ST中房、ST金花等个股股价走势“牛气冲天”，成为A股的亮点。

　　ST股昨涨幅居前

　　大盘近两日很弱势，但ST股很强势。昨日，ST板块整体暴涨1.15%，全部127只ST股中有86只上涨。ST鲳鱼、ST金谷源、ST安彩、ST珠峰、ST沪科、ST金化，ST北人7只ST股涨停；ST东海、ST金花等个股涨幅均在4%以上。

　　财政补贴造利润

　　统计显示，2011年第三季度业绩排名靠前的前20家*ST公司中，多家公司靠财政补贴扭亏，*ST建通、*ST通葡、*ST松辽等扣除非经常性损益后的净利润均为负值。

　　游资为主机构为辅

　　分析师认为，ST板块的活跃和大盘不景气有关，游资把炒作重点放在ST股上，毕竟ST股盘子小、股价低。

　　不过，今年也有一些公募基金入驻ST股。半年报显示，40家ST公司中出现公募、私募基金身影。ST汇通前十大流通股股东中，有7家公募基金，其中华夏优势持有1440.74万股，持股比例4.80%。ST张家界则被王亚伟持有，华夏大盘和华夏策略持股数从去年底的450万股和200.8万股，增加至半年报的650万股和300.8万股。此外，王亚伟还持有*ST太化。

　　买ST股有三窍门

　　分析师表示，买ST股有三个窍门，首先，一定要买价格低的，尽量选择价格15元以内的，股价已经被炒到20元以上的，则不应该跟随进入。

　　此外，大股东背景是ST公司能否顺利重组成功的关键因素。有两类ST公司的重组前景较为明朗，一是地方国资独“子”，二是央企下属企业。第三，股本在3亿股以下、市值低于30亿元、每股净资产为正、第一大股东持股比例在20%左右等，是衡量某家ST股是否是好“壳”的标准。

　　ST个股符合上述标准，则容易受到重组方和投资方的青睐，如ST国发、ST祥龙等。符合上述条件的ST股还有：ST珠江、ST传媒、*ST南方、ST金花、ST新材等。

　　壳资源今年或贬值

　　近日，来自投行层面的消息显示，与以往“支持上市公司为重大资产重组进行定向的配套融资”的态度不同，监管层强调不允许借壳上市实行配套融资，对借壳上市的监管在日趋严格。

　　可以预见的是，今后企业借壳上市的标准将提高，借壳上市难度将增大，ST股的重组难度将加大，壳资源价值将贬值。这将使得目前股市中的空壳ST公司转手难度加大，按照监管层的思路，这为退市机制预留了空间。这是投资者今年炒作ST股时必须注意的政策风险。