【《财经》(博客,微博)综合报道】

　　据路透报道，国泰君安证券公司年度策略报告预期,伴随着通胀超预期的消散及流动性的改善,预计明年一季度将是A股市场的低点,随后逐步向上,沪综指的全年运行区间在2,300-3,000点.

　　在国泰君安周四举行的年度策略上发布的上述报告指出,明年初比较看好房地产、化工和券商业.另外,亦可关注民生转型下的投资机会,看好传媒、医药和新兴产业的持续性配置.

　　报告认为,虽然明年一季度是A股的低点,但是从通胀、流动性、盈利三者来看,现在大盘即处于底部区域,明年初的低点更多将只是一个盈利分化后的成长性再识别,小牛市格局有望在此後形成真正趋势.

　　国泰君安研究所宏观分析师姜超并预期,未来货币政策的放松已成必然,首先体现在货币宽松,近期一年期央票招标利率下行已释出政策转向信息,并意味着明年一季後不排除降息可能.

　　他还表示,在确定货币宽松後,下一步需要确定的信贷宽松.若未来两个月的新增信贷达到6,000亿元以上,或意味着信贷宽松已经开始.而信贷是决定需求的最关键因素,那麽经济同比增速有望在明年上半年见底回升.

　　在9月中国新增人民币贷款创下4,700亿元的近阶段新低後,10月新增信贷回升至5,868亿元.