上周股指在大跌后并未出现反弹，而是开始了阴跌走势。沪综指和深成指跌幅都不算大，分别下跌1.50%和1.39%，较前一周跌幅有所收敛，但是指数的跌幅难掩个股普跌的状况，市场可操作性极差，且量能萎缩至极低水平，两市合计成交金额5078亿元，说明人气降至冰点。面对阴跌，所能做的就是以好的心态去耐心等待。

　　技术上，上周的K线组合都是小阴小阳，每天的下跌幅度都不超过10点，但反映的是市场重心的下移。在一个趋势投资为主导的市场里，之前的反弹选择了上涨不回调的方式，那么一旦调整开始就是反弹的终结。现在的下跌也是以没有反弹的方式展开的，而且从快跌转向阴跌、慢跌势必拉长调整的周期。虽说地量见地价，但是在没有加速赶底出现前，股指难言已经跌到位。操作上只有等熬过阴跌阶段再找机会。

　　策略上，目前的下跌是对明年通胀和经济同时下滑的担忧，企业业绩将会直接受到影响，从而在根本上动摇目前的估值水平。近期公布的PMI数据印证了经济偏冷的状况。目前避险资金在寻求避风港，而传统的防御板块白酒、医药暂时做了这种避风港，但那是对于必须有配置要求的基金来说的，如果没有配置要求，空仓才是最好的避险方式。（东方证券·东方赢家）