周一沪深两市震荡回调，上证综指盘中跌破2300点，市场成交金额再度创下近期新低。从盘面上看，热点板块亮点不多，主要还是集中在环保、公用事业这两大行业。受制于政治局会议对于地产调控的表述，地产股周一成为制约指数的最大力量，钢铁等相关行业也随之走差。本周投资可以区分两大主线：

　　一.防御型投资

　　周一沪深两市虽然都回调，但是从成交量上来看，又是近期比较少的一天。总结起来，原因就在于是比较少的量能撬动了比较重要的板块，导致指数的下跌。这与大部分投资者的谨慎心态不无关系。令一方面，从资金面来看近期面临两大挑战，一是年底前企业结账带来的资金回抽压力，另一方面近期又有新华人寿等新股上市，对市场资金面有一定影响。在这样的基础上，宽幅震荡还将是市场运行的主旨。

　　从投资的线路来看近期防御型投资会占据一定的重量。究其原因，市场跌破2300点关口后，风险厌恶因素多少会对投资者的思路有所影响。中小市值个股的风险性相对防御型蓝筹个股来说还是偏高，而且中小市值个股并未经历充分的回调。这个时候倾向于防御型蓝筹安全系数相对较高。另外，一季度会成为一年当中的资金宽松期，这对于启动估值比较低的蓝筹来说是一个很重要的条件。

　　二.主题投资

　　每年从中央经济工作会议召开到两会召开这段时间内，主题投资的机会也层出不穷。近两年，农业、水利和环保都曾经受益于这种主题投资的兴起。从今年年末到明年年初这段时间来看，还要经历换届这一特殊时期，新的纲领对于主题投资来说可以起到非常大的帮助作用。

　　今年主题投资可关注的焦点与往年有相同也有不同点。相同点就在于农业和水利还有可能继续担当主角，而其中最重要的不同就在于今年农产品个股的估值偏高，农业高科技，例如农药和高科技农机很有可能取而代之成为主角。环保板块也是历年焦点，但是它的新意就在于《京都议定书》第二承诺期的签订会使得碳排放相关个股受到重点关注。另外，从目前的政策发展来看，文化和休闲产业很可能成为政策关注的主题投资黑马。

　　从当前市场走势来看，由于资金面相对谨慎，市场有可能出现先于经济完成探底的势头，关键是等待一季度资金面再度反弹。