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广发基金副总经理、投资总监朱平12月13日在博客表示,2012年重回价值投资,他认为若明年经济软着陆成立,那么上市公司的ROE可能会回到05年牛市起点的数字。
朱平在博客中写道:“年底股市仍没有出现所谓吃饭的行情,市场也已完全接受经济将减速,企业赢利明年仍会下降。如果说软着陆成立的话,上市公司ROE可能会从去年15%下降到8%。这个数字正是本轮牛市起点前的改写字,2005年中国A股市上市公司的ROE也是从这里开始起飞的。”
朱平回顾了过去五年的股市,表示:“在过去年五年中,股市也有自已的故事,虽然已下跌了近两年,但中国股市的流通市值与居民存款的占比已达到60%,而这个数值在2009年初还只有20%。这对于中国股市的炒作模式来说是一个非常糟糕的消息。中国股市在2006年前,由于庄股的破裂,市场没有炒作的余地,所以才有2003年价值投资的横空出世。”
(《证券时报》快讯中心)