作为2011年中国资本市场改革的1号工程，临近岁末，“新三板扩容”方案仍未见成形。

　　不过，昨日记者独家获悉，上周中国证监会向各家券商发布调查问卷，了解广大投资者对“新三板”改革的了解程度及制度建议，这也意味着“新三板扩容”有望提速。另外，此份调查问卷也透露出新三板改革方案的初步轮廓，如允许个人投资者参与、引入做市商制度在问卷中多处提及。

　　新三板改革渐近

　　所谓新三板，是业界对“中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统”的俗称，它的挂牌企业是注册于国家高新技术产业园区的创新型企业。2006年1月23日，新三板正式启动，2011年底实现了百家的突破，扩容、转板制度的设计及推出也成为市场关注焦点。

　　记者了解，上周南京多家券商收到证监会下辖机构中国证券投资者保护基金的通知，征询更多的投资者参加“新三板”改革专项调查。联想到一个多月前，国务院曾明确指出，支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施，进一步推动交易所市场和场外市场建设。记者接触的券商人士判断，“新三板作为场外市场建设的重要组成部分，扩容速度可能会加快。”

　　他称，“每逢重大交易模式推出时，券商都会收到类似的问卷调查。2009年6月份，我们也接到创业板的调查问卷，当年10月底第一批创业板公司即上市。不过，这也不能一概而论，融资融券、股指期货都是在调查问卷几年后才推出的。”

　　一窥改革方案雏形

　　本次调查问卷总计38题，以选择题的形式对投资者进行两方面的测评:一是对新三板的了解程度和制度建议，二是考察股民对投资风险模式的忍受程度。

　　对业内争论激烈的转板问题，问卷调查有专题设计。在“您认为以下哪项制度措施对于‘新三板’的成功转板最为重要？”的问题后，选择项多达4个，分别为“达到沪深交易所上市标准后直接向交易所申请转板，无需行政审批”；“提供绿色通道，加快审批速度”；“对挂牌期限进行限制，挂牌达到一定时间后才能转板”；“实施简便的转板标准，制定比较低的法律、财务门槛。”

　　对此，有业内人士表示，“目前转板成功的新三板企业中，一部分是先从新三板撤牌后再IPO，另一个是直接从新三板转板至创业板。问卷调查中提供的转板模式，多有目前转板成功的痕迹。但企业是否能转板，还得看企业核心竞争力。如果业绩波动大，就应该在新三板；当企业进入平稳发展期，就可以转板。”

　　显然，为了与目前深受市场诟病、疯狂“圈钱”的创业板市场区别，管理层对新三板融资，提出了三种解决方式——减化定向增资程序；允许公开增资募股；允许个人投资者参与，活跃市场交投。除此以外，调查问卷对“引入一般自然人投资者”、“引入做市商制度”、“退市标准”和“信息披露”方面也屡次提及。

　　尽管新三板改革问计普通投资者，但上述券商人士直言，“这个市场并不适合普通投资者，毕竟新三板挂牌公司对盈利无要求，亏损企业也能够上板。企业的高新技术生命周期比较短，一旦被其他更有竞争力的技术替代，公司将有倒闭的可能。”他认为，感兴趣的股民不如积极关注A股新三板概念股。

　　□本报记者 江芬芬