据港媒报道，综合券商看法，港股2012年料呈先低后高，恒指目标中位数约22,000点左右。至于利好港股的因素为内地有望“放水”，利淡因素则是欧债危机带来的金融不稳与经济不景。

　　据香港《文汇报》报道，去年初股市正值牛市，市场一片唱好，十个分析员九个看升，结果港股去年挫两成，整个中环都是“眼镜碎”。踏入2012年，市场都收起乐观情绪，认为今年市况将是“先跌后升”，到年尾股市才有转机。综合券商看法，港股料呈先低后高，恒指目标中位数约22,000点左右。至于利好港股的因素为内地有望“放水”，利淡因素则是欧债危机带来的金融不稳与经济不景。

　　部分有公布恒指预测的券商中，以建银最乐观，预期恒指今年可上25,000点。建银国际指，中国将加快放松信贷政策，可望为黯淡无光的股市带来新气象，预期恒指和国指今年底前可见25,000及13,500点。外资行方面，则以瑞信预测恒指达 23,500点最进取。该行私人银行部亚太区研究主管兼董事总经理范卓云表示，港股今年首季仍会在18,000点至20,000点徘徊，次季待欧盟达成救市协议后，港股就会突破，除非大围环境有重大变化，否则港股难跌穿18,000点，故瑞信建议减持现金及债券等定息工具。

　　中信证券最淡 料下试万二

　　中资券商同时包揽“大好友”和“大淡友”，中信证券最为保守，指港股上半年或会“终极一跌”至 12,000点，全年最多也只能升至20,000点。当前投资界(微博)大都认同今年大市“先低后高”，高盛指出，今年上半年港股内外交困，欧债危机、盈利下跌、风险容纳能力降低等因素夹击，大市难有起色。下半年内地政策或会利好大市，令股市年底前反弹至“合理值”，即约22,000点。标普亦指出，今年下半年股市的“末日恐慌”情况才会逐渐消失，当中新加坡、香港及H股比较吸引。

　　信达：上半年债券胜股市

　　信达国际研究部高级分析员赵便文分析指，2至4月是欧债密集到期日，涉及金额高达2,000亿欧元，能否顺利渡过仍不可知，届时全球股市也会往下，可能要到第三季大市才可望回升，故上半年仍是“债券优于股票”，惟有期望下半年内地“放水”，或是美国推出QE3，才有望对股市起正面作用。

　　灵狮：勿对欧美过分悲观

　　灵狮证券董事总经理蔺常念却较乐观。他表示，震散全球经济及股市的欧债危机，在去年底已有缓和迹象，包括“欧猪”国债息率回调、欧央行低息向欧洲银行提供大量低息贷款纾缓银根、各国削减开支的法案又陆续获得通过。与此同时，美国经济又有好转迹象，去年第四季经济增长预测从10月初的2%升至4%，当地的新屋动工、新增职位、采购经理指数又见平稳，故他呼吁投资者，注意风险是好事，但也不要盲目地对欧美市场过分悲观。

　　中国在去年11月底把存款准备金率下调50个点子，是3年来首次，市场认为2012年人行货币政策会持续放宽。蔺常念相信，2012年将是复苏的一年，欧洲从低谷反弹，美国经济增长会加快，中国宏调政策由控制通胀转为维持经济增长。他预测，恒指在今年应回升至25,000点以上，大部分主流股票都会跟大市上升，投资者应准备入市。