港股上周五，以微升结束2011年最后一个交易日。市场对美国住房和就业数据反应正面，指数高开91点，其后最多升108点。午后港股继续窄幅上落，尾市指数没有受内地股市高收所提振，相反更显着收窄。恒指全日最终收报18,434点，升36点或0.2%；国指收报9,936点，倒跌8点或0.08%，成交进一步缩减至244.66亿元。总结全年，受累欧债危机及内地股市表现低迷，恒指累跌4,601点或19.97%；国指累跌2,755点或21.71%。欧洲股市周一收市上升。受惠于内地去年12月的中国制造业采购经济指数(PMI)高于市场预期及高过11月份的数据，加上德国制造业PMI亦较预期佳，投资气氛获得提振。德国DAX指数收报6,075.52，升3%或177.17点；法国CAC 40指数收报3,222.30，升1.98%或62.49点。英国股市昨日休市。华尔街股市上周五则全线下跌。因忧虑欧洲经济恶化，加上投资者在元旦长假期前获利回吐，美股全面受压。道琼斯工业平均指数收市跌69.48点或0.57%，报12,217.56点；标准普尔五百指数跌5.42点或0.43%，报1,257.60点；纳斯特综合指数跌8.59点或0.33%，报2,605.15点。虽然在美国上市的预托证券ADR上周五普遍向下，但由于昨日欧洲股市大升，预视港股今日将跟随欧洲股市高开。恒指上周五全日窄幅上落，成交继续低迷，表示投资者没有在元旦长假期前入市意欲，但在内地公布的去年优于预期的12月PMI数据支持下，预料港股2012年首个交易日将造好。展望本周，投资者可注视未来几日将公布的美联储会议纪要、德法国债拍卖的结果以及一连串的美国经济数据，这将给大市方向提供更多的启示。

　　板块分析

　　中国去年十二月制造业采购经理指数回升至50.3%。

　　中国物流与采购联合会前天发布的十二月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，环比上升1.3%，高于市场预期。PMI指数的回升，相信是受惠于内地需求在元旦和春节的节日效应下获释放，同时亦反映中国经济增速放缓的态势已逐渐回稳。从分项指数中，产品库存指数下降幅度较为明显，降幅为2.5%；而新订单指数和生产指数等八个指数则录得上升，升幅普遍于1%以上。虽然指数整体有改善，但是其增长动力明显较弱，当中出口订单指数仍在50%以下。基于外围经济环境或会进一步萎缩的忧虑，出口短期内的表现仍不容乐观，因此投资者宜暂时回避相关航运出口股份。

　　个股点评

　　重庆钢铁（01053.HK）发盈利预警。

　　重庆钢铁上星期发出盈利预警，预计公司二零一一财政年度股东应占净利润将出现巨大亏损。管理层相信亏损主要是因为钢材市场显着低迷，以及铁矿石等燃料价格上涨导致钢材成本同比上升，令公司营运成本及财务费用上升。公司身处的行业前景亦令人担忧，根据中国钢铁协会最新统计数据显示，行业利润率于十月时仅为0.47%，而合计利润仅得十三多亿元，环比下降82.6%，整体盈利有可能跌至历史最低水平。面对艰难的经营环境，而且国内工程施工有放缓迹象，我们担心公司的前景将较为暗淡，建议投资者回避该股。