就在国内欢度元旦佳节之际，周二（1月3日）LME锌价又一次收阳，而连续3天的阳K线已完全收复了12月28日当天跌幅，并重新回到前期震荡平台。单从这一点来看，短期内锌价或呈现强势格局。尤其目前国内锌价相对抗跌，后市上涨更为可期。

　　如果本周锌价果真收出一根令人满意的阳线，那是否意味着，近期锌价都会维持一个强势上涨格局，并且重新回到15200元/吨的一线平台、甚至挑战16000元/吨的前期高点？如果锌价近期强势不具有可持续性，那么新一轮下跌的低点又会是哪里？相信这些都是投机者们所津津乐道的话题。但笔者相信，没人敢拍着胸脯保证答案。原因很简单，提问者所给的时间周期太短。在一个短周期里，价格走势很难被准确预测，从而导致投机者的每次操作更偏向于一次赌博。当然，其中还是不乏有些深谙赌术的“老赌徒”能从中盈利。

　　今天，我们姑且不去深究那些做短期交易的投机者是如何盈利，因为在笔者看来，要在有色金属市场做日内波动，或者用短期交易去盈利非常困难：一是价格随外盘跳空太频繁，二是必须要有很强大的心理素质或有一套很实用的交易策略为依托。毕竟要在期货市场上盈利，对行情的分析也许只占了3成，而一个好的交易策略和一个训练有素的心态则占7成。

　　既然对短期行情的分析是如此难以把握，那么，如果把眼光放的长远一些，是否问题会变得更清晰一点呢？答案应该是肯定的，因为长期以来，有色金属价格走势并不能被主力垄断，而是由法定的供求关系所决定。也就是决定价格最终变化方向的还是基本面。宏观经济变化不可能一蹴而就，所谓的政策则是用来辅佐经济向好的一个工具，在经济过冷时候起到加热作用，在经济过热时候起到降温作用。相对于猜测价格的短期波动，对中长期走势的判断，在胜率方面更有优势。

　　从目前宏观经济来看，锌价每一次走高，都是建立中长线空头的机会。理由很简单，目前支撑锌价在该点位徘徊的重要原因是成本支撑，14500-15000元/吨是国内锌价的一个成本区间，锌价在此点位大幅下跌空间可能性不大，除非全球经济比预期的还要糟糕，否则价格很可能长时间进行整理。但相比而言，经济自身的周期性对锌价有着更深层次的影响，从2010年开始，我国货币政策不断收紧，M1、M2同比增速连续下降，锌价也随之下滑到成本线附近，并进入了长时间的震荡，但其震荡重心在不断向下移动，虽然速度十分缓慢，但相信这样一个震荡筑底趋势在新的一年中将延续。2012年决定锌价走势的一个关键因素是需求。房价调控还将继续，通过基建投资去拉动GDP的模式也将走到尽头，但保障房建设又像是一支奇兵，不断地向市场输入新的活力。汽车销售在2009年、2010年达到顶峰之后，在2011年出现明显的衰退迹象，2012年车市要重塑辉煌难度较大。总体上看，2012年锌锭下游产业整体需求状况较2011年更加萎靡。

　　综上所述，投资者对节后锌价上涨应该持谨慎态度，从交易角度来看，投资者可在高点尝试性介入部分空单，当有浮动盈利时再继续逐步加仓。东证期货 陈佳杰