机构对重庆啤酒(600132，收盘价23.81元)的打折甩卖，仍未停止。

　　昨日，重庆啤酒再度遭遇重创，低开后迅速跳水，并在早盘就撞到了跌停板，此后反复在低位震荡，下午也一度出现一次反弹，但是收盘时，仍暴跌9.16%，股价再创本轮下跌新低。按照最新收盘价计算，股价较最高点83.12元已经下跌71.35%！

　　基金继续杀跌卖出

　　以大成基金为代表的公募基金，曾是重庆啤酒最坚定的守护人，但如今，却成为了抛售狂潮中最凶悍的空头！

　　昨日，重庆啤酒再创新低，盘中大单横飞。上交所昨晚披露的公开信息显示，机构专用席位仍是最主要的做空力量。

　　昨日卖出最大的两家席位，均是机构专用席位，分别卖出4851.19万元和2368.24万元，按昨日重庆啤酒成交均价24.28元计算，两个席位分别卖出199.8万股和97.54万股。

　　而在1月10日的暴跌中，同样是机构专用席位在大幅抛售，当日，两家机构专用席位上榜，分别卖出8216.23万元和7170.8万元。

　　不难发现，机构专用席位大规模减持是从2011年12月20日开始的，此后5个交易日中，12月22日没有上榜，2012年1月11日上证所未披露信息，其它3个交易日中，机构专用席位均是大规模抛售。

　　重啤乙肝疫苗研制数据披露后，基本宣告研制失败，机构也彻底绝望，而重啤目前的估值仍远远高于啤酒行业的估值，未来估值回归之路依然漫长，因此，基金等机构必然会选择抛售，而且越早卖出损失才越小。

　　高换手率意味筹码松动

　　自1月10日重庆啤酒公告了乙肝疫苗2期统计数据后，其股价就进入了新一轮杀跌。而这一轮杀跌与第一轮不同的是，在下跌过程中保持了较高的换手率。1月10日，全日成交5624.75万股，换手率为11.62%；1月11日，全日成交7694.48万股，换手率为15.9%；1月12日，全日成交6233万股，换手率为12.88%。三个交易日合计成交19552.23万股。

　　连续三个交易日的换手率都超过10%，合计接近40%。如果扣除重庆啤酒集团、CARLSBERGCHONGQINGLIMITE和嘉士伯香港这三家股东的合计持股量24058.88万股，那么，重啤的实际流通筹码为24338.24万股，三个交易日19552.23万股的成交量相当于实际流通盘的80.33%！

　　华龙证券分析师牛阳对《每日经济新闻》记者表示，连续高换手率下，大幅杀跌比缩量下跌更可怕，这意味着此前被锁定良好的筹码已经完全松动，而且在这种明显的单边下跌趋势下，这些松动的筹码将会不断被换手，并不断形成新的做空动能。因此，目前杀跌过程中，“盲目伸手接飞刀”，风险将不言而喻。