近日，中国人民银行行长周小川先后接受了部分国内媒体采访，对若干经济金融热点问题进行了阐述，其中提出要进一步推进利率市场化改革，国内外媒体对此广泛关注。

　　为更好地给社会各界提供研究和参考方便，日前，人民银行网站再次刊出周小川于2011年初发表的《关于推进利率市场化改革的若干思考》一文，并表示，长期以来人民银行积极推进利率市场化改革，取得了明显成效。目前，进一步推进利率市场化改革的条件基本具备，下一步人民银行将按照中央会议精神继续积极推进。人民银行同时强调，在此过程中，将充分考虑当前国内外经济金融形势以及各方面的条件和影响因素。

　　当前，在市场经济环境下，我国加快推进利率市场化改革，不仅有其必要性，而且更具有紧迫性。《关于推进利率市场化改革的若干思考》一文中，在谈到为什么要推进利率市场化改革时，周小川表示，利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面，利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权，同时，利率市场化也反映客户有选择权，反映了差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险的判断和定价。此外，利率市场化还反映了宏观调控的需要，在我国社会主义市场经济条件下以间接调控为基本特征的中央银行货币政策，需要有一个顺畅、有效的传导机制，并对市场价格的形成产生必要的影响。

　　事实上，我国自启动利率市场化改革以来，近年来已取得了长足进展。我们看到，亚洲金融危机之后，我国利率市场化经历了这样几个历程：分几步放开国内外币存贷款利率；扩大银行的贷款定价权和存款定价权；在企业债、金融债、商业票据方面以及货币市场交易中全部实行市场定价，对价格不再设任何限制；扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。2006年8月，浮动范围扩大至基准利率的0.85倍；2008年5月汶川特大地震发生后，为支持灾后重建，人民银行于当年10月进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自主定价权，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。

　　在谈到“十二五”时期应如何推进我国利率市场化改革问题时，许多业内专家表示，“十二五”规划纲要已明确了推进我国利率市场化改革的着手点，即加强金融市场基准利率体系建设。利率是资金的价格，是市场经济环境下资源配置的基础，而基准利率又是利率体系中最核心、最关键的基础和参照。因此，规划纲要强调要加强金融市场基准利率体系建设，无疑把握住了重点。

　　在接受记者采访时，来自学界和业界的数位专家均表示，当前，抓住有利时机，进一步推进我国利率市场化改革适逢其时。而不久前周小川在接受部分国内媒体采访时表示，我国利率市场化始终都在推进，思路上没有太大障碍，具体操作上主要是要考虑顺序安排和国际国内的经济形势。从顺序上讲，首先是通过改革，使得金融机构实现财务硬约束，这样市场主体的竞争行为都比较端正了，价格放开问题就不太大。随着大型商业银行股份制改革和成功上市，金融机构的软约束和不公平竞争问题正逐步得到解决，利率市场化改革有条件进一步推进。但他同时指出，从国际国内形势比较的角度看，这次金融危机以后，国际上一些发达国家是零利率，在利率缺口太大的情况下推进利率市场化就会出现一些特殊问题，对资本流动会造成很大的压力，这些方面需要加以关注。

　　具体看，“十二五”时期如何进一步推进利率市场化改革？周小川在《关于推进利率市场化改革的若干思考》一文中谈到了“几点考虑”，即要选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价，在一定程度上把财务软约束机构排除在外。按照宏观审慎管理的要求，确立达标金融企业必须具备的硬约束条件，不达标的企业就是约束程度不够。此外，要有实现正当公平的竞争主体，既包括银行，也包括客户等市场竞争者。要考虑逐步放开替代性金融产品的价格。尽量避免银行产品的过分交叉补贴。进一步确立市场定价权，使金融机构进一步增强风险定价的能力。要为金融机构实现财务硬约束和自主经营、自担风险提供正向激励机制，促使其健康地朝这一方向发展，更好地推动利率市场化。

　　在优化利率市场化改革环境方面，周小川提出，要大力加强对客户的宣传教育。除了一些大型客户对金融产品具有一定议价能力外，多数中小企业和居民客户只是价格的接受者，他们要去适应竞争性市场的价格形成，也要让他们了解他们有自主选择和自我保护的权利，而不是指望政府行政干预来实现自己的期望值。此外，他还强调了人民银行征信系统为此可以发挥的作用，并指出，要着力于建立健全自律性竞争秩序。

　　尽管我国还是转轨经济，可能仍然还存在着一定程度上的财务软约束，货币政策传导机制还不充分畅通和健全，一些客户对某些金融产品和服务定价的理解还不到位等问题，进一步推进利率市场化改革要求在多个领域互动和相互促进，但这些都是整个经济转轨过程中必须面对的问题，要明确的是，有规划、有步骤、坚定不移地推进利率市场化改革的方向必须得以坚持，这也是进一步深化我国金融体制改革、从长远保证我国经济健康平稳发展的要求。