第一财讯：国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松1月12日在和讯网财经中国2011年会上表示，今年1月物价相比去年12月份会有一个反弹，但是总体看全年呈回落趋势。经济增长则是上半年继续回落探底，下半年温和上升。但是物价波动将呈现新的特点，国际资本流动的不确定性也讲给货币政策带来挑战。

　　巴曙松表示，不能简单认为CPI回落意味着政策将大幅度放松，实际上目前国内物价波动已经呈现出新的特点。一方面人口红利的消失将推动成本的增加，今儿影响物价。另一方面，中国的M2已经达到80万亿，之所以没有产生恶性通货膨胀，是因为大规模货币化（住宅商品化和资产证券化等）吸收了超发货币；随着这一进程的结束，不再有蓄水池可以存储多发的货币，货币供应稍微多一点，都会造成物价敏感的反应。

　　在国际资本流动方面，去年中国首次出现了外汇占款的负增长。巴曙松表示，今后随着国际资本流动不确定性的增加， 外汇占款的波动性也将增加，进而导致国内货币供应的构成和分布不同季度的变化，最后影响货币政策和金融市场。