昨日（1月17日）和1月6日如出一辙，市场又是在极度悲观的环境下展开强劲反弹。然而，我们需要思考的是，每一次反弹背后，究竟是利好消息的刺激是主因，还是其他因素是关键？

　　利好当然不可或缺，但所有的利好似乎都不太实在。上一次的利好是管理层喊话，说要“提振市场信心”。而当时所谓的新股发行制度改革也是停留在研究层面，尚无实质行动，但反弹依旧展开。但是，央行下调存准率的预期一再落空，再加上海外不确定性因素的增加，大盘又跌了回来。而昨天也有一些利好消息，比如千亿养老金进场在即，又比如宏观经济数据符合市场预期，但这些被外资大行解读为伪利好。

　　但实际上我想说的不是反弹背后的那些利好，而是每一次反弹前夜，似乎都有一位知名私募倒下。上一次是赵笑云，刚清盘市场就报复性反弹了。而昨天，前明星基金经理王贵文被曝旗下四只私募产品清盘，结果反弹又来了。所以有的时候还真要信这个邪，如果不是这些私募倒在黎明前，如果不是这些机构把肉割在地板上，如果不是又一批多头彻底倒下，那反弹行情还真的出不来。

　　上周末，我曾经指出，此前15年，春节前最后一周行情有14次都是上涨的，所以本周行情也不用悲观。现在好了，又一个私募“倒下”之后，一根创新高的大阳线让春节前的市场又一次转危为安。接下来，走出节前“送红包”行情的可能性已经很大了。不过，昨天这种大面积个股涨停的行情也暗藏隐忧，比如成交量依然不太理想，沪市成交额不足800亿，且指数依然没有突破2300点整数关口。所以接下来反弹要进一步展开，多方需要做的就是放量站上2300点，如果成交量不放大，该怎么操作这里也就不需我再多言了。

　　另外，我还是要说出来的是，春节长假期间的不确定性不会因为昨天的反弹而消失，因此越是临近放假，稳健资金越会更加谨慎。因此到本周末，空仓资金也没必要急着把仓位打满，当然如果本身有仓位且成本不高的话，那可考虑以持股为主。 （张道达）