即使债务可控，偿债的压力依然明显。宏源证券固定收益部首席分析师范为介绍，按照2011年测算，目前地方财政收入在4万亿左右，中央替地方发债一年的放债额度在2000亿左右，地方融资平台每年融资额度大约为3500亿-4000亿元，扣除铁道债等，地方政府能够拿到的部分也在2000亿元左右。而今年即将到期的1.84万亿元债务占了地方政府总收入的四成以上。

　　中国2011年全年新增贷款为7.47万亿元人民币，有消息人士称，为支持经济增长，政府今年将提高新增贷款目标至8万亿元。“即使新增信贷达

　　到8万亿元，里面还包括企业的融资，居民的消费借贷，事实上能够被地方政府融资平台拿到，缓解资金压力的只是一小部分。”范为坦言。

　　在目前这样“缺钱”的时代，国家已经开始采取疏堵相宜的方式来逐步化解风险。一方面对地方融资平台进行限制，一方面允许地方政府作为借贷主体进行借债。去年11月开始的地方自主发债的试点工作似乎来得恰如其时。

　　林江认为，在分税制未进行彻底改革之前，地方自主发债先明确了一点：地方债就是地方的事情，如果地方想发债，就必须写发债的说明书，接受审批，地方政府有偿还能力才能发，资金的去向，投资什么项目，还债的保证是借新还旧还是项目本身的运营，这一切都变得透明化。

　　“目前，地方自主发债的规模比较小，都是机构在为地方政府买单，造成利率低得不正常。如果未来地方债大额发行，必将面对公众，信息如果不够清晰透明，公众可以选择用脚投票，最后的结局就是发债成本高企。这就是真正的市场经济。”林江认为。