上周标准普尔宣布下调法国、西班牙、意大利和奥地利等9个欧元区国家的长期信用评级，本周一标准普尔又将欧洲金融稳定机构 （EFSF）评级下调一个级距至AA+，大面积下调欧元区国家评级的背后反映的是欧债危机的愈演愈烈，欧洲经济进入全面衰退的迹象日益明显。

　　2008年金融危机之后，债务危机就从欧元区外围小国的爆发到如今核心国家的衰退，感染了整个欧元区的实体经济，从单纯的金融危机演变成目前的经济困局，究其原因，主要还是欧元区各国货币统一而财政独立造成的矛盾无法平衡，以致欧洲每次面对有问题国家债务危机爆发，都要等到在债务到期的最后时刻才勉强提供援助，响应速度缓慢。如果只是前期个别小国的债务问题，也许这点还不严重，但随着现今核心国家受到债务危机的感染，这点也许将会成为致命一击。

　　面对现今的欧债困局，欧洲的决策层一直未给欧债危机找到一个系统性的解决问题的方案，一直采取拖延战术，头痛医头，脚痛医脚，一直低估欧债危机恶化造成的危害，导致大量资金转向经济情况好转的美国，至少从中短期来看欧洲债务危机前景不容乐观，基本面仍十分脆弱，欧元下行趋势未变。

　　不管是欧洲金融稳定基金 （EFSF）的危机救援机制的不断完善还是欧元区稳定债券的稳步推进，或者是欧洲央行的继续降息，这些措施的推出或许能解燃眉之急，但是治标不治本，没有解决欧元区本质的缺陷。

　　难道愈发严重的欧债危机将会导致欧元区解体，令欧洲各国半个世纪努力打造的欧盟烟消云散？这倒未必。

　　也许危机中蕴藏着机遇，欧洲核心国家之所以对欧债危机反应迟缓，除了欧元区本身机制响应速度问题，更重要的一点是只有在欧债危机达到一定程度后，欧元区财政统一的步伐才能越发加快。不到万不得已，欧盟各国是不会主动交出财政支配权的。

　　一旦财政货币统一，欧盟才能完全开足马力，真正地开始发挥它的作用，那时该暴露的问题也都暴露了，想要彻底解决也将游刃有余。

　　如果有了上述的认识，凤凰涅?浴火重生的故事也许在未来的某个时点会发生在欧元身上。（工行市分行交易员 张晨）