当日个股信息精粹:

　　（一）公告点评：国电南瑞（600406）2011年度业绩增64.8%

　　事件：公司披露2011年度报告

　　神光分析：

　　1、公司为智能电网领域的龙头，产品布局产业链的各环节，公司在智能调度、智能变电、智能配电等二次设备领域优势最为明显。在智能用电充电桩领域的市场占有率达80%-90%。公司拥有出色技术研发优势及丰富的智能电网试点工程建设经验，公司未来有望成为国网公司实现电网智能化的二次设备平台。

　　2、公司2011年度实现的归属于上市公司股东的净利润为8.55亿元，同比增长64.8%，增幅低于公司2012年01月14日披露2011年度业绩预告时预计的80%以上增幅，公司表示此误差因合并报表而追溯调整造成，则我们认为此次增幅低于预期的影响偏中性。公司2011年度实现的基本每股收益为0.81元/股，与市场一致预期基本一致。此外，2011年实际经营业绩较计划高20%，竞争优势较为明显。

　　3、随着智能电网开展建设，公司近年来订单增速较快，受益较为明显。公司目前股价对应11-13年市盈率分别为36X,22X,16X，估值偏高，未来成长性不错。

　　（二）公告点评：保定天鹅（000687）非公开发行股票获得证监会核准

　　事件：公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准保定天鹅股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2012]135号），核准公司非公开发行不超过11,600万股新股。

　　神光分析：

　　1、公司主要生产“天鹅”牌粘胶长丝，相关产品在市场上份额较大，知名度较高。但在整个化纤行业景气度在低谷徘徊的大背景下，受制于产品单一、市场竞争激烈和原材价格的影响，公司盈利能力并没有由于规模优势而提高，波动较大。因此结合纤维行业特点，由数量型向技术型转变、差别化和高端化拓展产品结构来提升盈利能力是很有必要的。

　　2、本次定增拟募资不超过5.8亿元投向年产莫代尔纤维20,000吨及棉浆粕50,000吨项目。公开资料显示，莫代尔纤维目前市场应用规模较大，但绝大部分依赖进口，技术含量和附加值高，性能更加优良，因此能有效提高公司盈利能力。按照项目计划书公开数据计算，如本项目顺利达产,摊薄计算可增厚每股EPS0.14元。

　　3、本次增发价格为不低于5.01元，而当前市价为4.2元，大股东拟以与其他认购者相同的价格现金认购30%-48%的定增股份，这给潜在认购者提供了信心支撑，有望对股价形成正面刺激。考虑到项目实施的不确定性，暂不对2012年业绩进项估测。

　　（三）公告点评：百事通（600637）牵手央视掘金IPTV

　　事件：2012 年2 月1 日，百视通新媒体股份有限公司收到实际控制人上海广播电视台、控股股东上海东方传媒集团有限公司（SMG）的《告知函》，告知，根据国家三网融合总体方针，根据国家广播电影电视总局的要求，上海广播电视台、SMG与中央电视台下属中国网络电视台（CNTV）签署IPTV播控平台合作协议，落实上海广播电视台与中央电视台原建设的IPTV集成播控平台合并为中国唯一的中央集成播控总平台。

　　神光分析：

　　1、该消息对公司来说应属重大利好。公司将着手研究、筹备下属全资子公司百视通网络电视技术发展有限责任公司与CNTV设立合资公司共同负责IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务，并做好合资公司与百视通技术、CNTV的紧密合作，以丰富我国IPTV平台内容，更好地服务IPTV用户，实现用户规模迅速扩大。

　　2、公司1月31日发布2011年度业绩预增公告称，预计公司2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长200％以上，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润比上年同期增长500％以上；广电信息2010年度归属于上市公司股东净利润106181658.25元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为44134743.52元，公司2010年备考合并预测归属于母公司股东的净利润为25511万元。

　　3、业绩预增的原因为，公司前身为上海广电信息产业股份有限公司（广电信息），广电信息从2010年9月2日开始进入重大资产重组，于2011年11月29日收到中国证监会出具《关于核准上海广电信息产业股份有限公司重大资产重组及向上海东方传媒集团有限公司等发行股份购买资产的批复》，重大资产重组正式实施并挂牌上市，于2011年12月29日正式更名为百视通新媒体股份有限公司（股票简称：百视通）。百视通拥有百视通网络电视技术发展有限责任公司100%的股权、上海文广科技（集团）有限公司100%的股权、上海广电影视制作有限公司100%的股权以及上海市信息投资股份有限公司21.33%的股份，2011年，公司各子公司经营情况大幅改善，盈利能力取得稳步提升。

　　4、三网融合大势所趋，公司三网融合业务发展迅猛。公司原本具有上海本地政府资源，与中央电视台合作获得稀缺的国家资源，值得关注。

　　（四）公告点评：瑞康医药（002589）2011年度业绩预增35％

　　事件：公司发布业绩快报，2011年度公司盈利8389.2万元，同比增长35.07%。2011年公司营业收入为31.95亿元，同比增长44.37%。

　　神光分析：

　　1、公司以山东省为目标市场，以规模以上医院及基础医疗市场的直接销售为主营业务，以商业分销为补充，依托先进的物流设备和管理信息系统，在山东省医药商业销售规模位列第三位，在医院直配市场处于山东省医药商业领先地位。

　　2、本轮医疗体制改革，国家明确提出要坚决压缩流通渠道环节。截至2011年中，公司对山东省规模以上医院的覆盖率已达到96%以上，对基础医疗机构的覆盖率已达到75%以上。公司较高的直销终端直接覆盖能力符合国家的医改政策。

　　3、公司募投资金主要投入济南和烟台两个现代物流配送项目，项目建成后将新增2.93万平方米的仓储能力，将扩大公司在山东各地的药品销售规模，增强公司盈利能力。

　　4、2008-2010年，公司净利润年均复合增长率达45.92%，公司的综合毛利率保持稳定在8%左右。本次公司发布业绩快报称，净利润增长的主要原因是销售业绩良好，业务稳定增长。简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为24倍、18倍和14倍，估值相对合理。

　　（五）公告点评：汤臣倍健(300146) 姚明代言助推2011年净利翻番，拟10转10派10

　　事件：汤臣倍健2011年实现营业收入6.58亿元，同比增长90.12%；营业利润2.17亿元，同比增长102.34%；净利润1.86亿元，同比增长102.41%；基本每股收益1.70元，同比增长51.79%；ROE 11.06%，同比减少49.12%；每股经营现金流1.59元，同比增长59.00%。拟每10股转增10股派10元现金

　　神光分析

　　1、汤臣倍健是国内膳食营养补充剂行业非直销领域的龙头，主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列：维生素片、维生素胶囊、钙片、螺旋藻片、红葡萄籽片、小麦胚芽油软胶囊、深海鱼油软胶囊等100多个品种。产品包括三个品牌，“汤臣倍健”是主打品牌；“十一坊”品牌产品以进口为主，主要针对高端市场和人群；“顶呱呱”主要针对孕婴童消费群体。

　　2、业绩高速增长的原因是：2010年7月公司成功签约姚明为形象代言人，以姚明为形象代言人的品牌推广策略逐步铺开，使公司的品牌知名度和美誉度大大提升，公司品牌提升战略进一步提速。2011年春节之后因姚明代言带来的汤臣倍健品牌效应在终端开始显现，渠道的拓展速度与议价能力大大提高，渠道的深度营销明显提高，单店销售特别是大型连锁药企销售明显提升。

　　3、截至2011年年底，公司销售终端数量达到21,000多个，较2010年年底增加8,000多个，公司产品成功进入了85家全国百强连锁药店和13家全国百强商业超市；公司连锁营养中心已有438家，较2010年底增加215家，是目前国内膳食营养补充剂连锁营养中心数量较多的企业。公司的营销网络建设广度和深度加快。

　　4、截至2011年年底，公司拥有41项营养素补充剂和保健食品批准证书，较2010年底增加13项。除17项产品正在进入保健食品注册评审阶段外，公司尚有30多个营养素补充剂和保健食品生产技术项目处于开发实验阶段，并拟申请注册批准证书，同时有多个项目正处于研究阶段。公司申报的7项产品专利已受理。公司研发创新能力加强。

　　5、公司2012年1月公司主营的膳食营养补充剂业务的发展延续了2011年度的良好势头，公司预计2012年第一季度业绩将同比增长40%-60%。募投项目之一的生产车间新建项目进展顺利，该项目已于2011年6月底封顶，预计将于2012年4月投产，为满足不断增长的市场需求提供生产保障。姚明形象作用在终端已体现出来，对单店销售方面有很大的促进作用，该合约在2013年8月到期，且公司还有2年的选择权。

　　6、简单估算，目前股价对应11－13年PE为47X、29X、20X，相对于其高成长性估值较为合理。

　　（六）公告点评：青松建化（600425）定向增发获证监会通过

　　事件：青松建化（600425）2月1日晚间公告，公司非公开发行股票申请已经获得中国证监会核准，核准公司非公开发行不超过2.62亿股新股。

　　神光分析：

　　1、公司拟以不低于13.53元/股非公开发行不超过26200万股，募资总额不超过354417.48万元。投入以下三个项目：1）克州青松水泥有限责任公司年产260万吨熟料新型干法水泥（配套纯低温余热发电）改扩建项目；2）库车青松水泥有限责任公司年产300万吨新型干法水泥改扩建（配套纯低温余热发电）项目； 3）新疆青松建材有限责任公司2×7500t/d熟料新型干法水泥生产线项目（协同处理2×300t/d生活垃圾及配套纯低温余热发电）。

　　2、本次募资三个项目建设期均为1年或1.5年，其中，前2个项目将进一步巩固公司在南疆的龙头地位及市场占有率，第3个项目是公司“面向全疆”、进军北疆战略的关键一步，将提升公司在北疆的市场份额和市场竞争力。

　　3、公司地处中国新疆南疆阿克苏市，是南疆的水泥行业领先企业，在南疆拥有近70％的市场占有率。公司进军北疆将与新疆地区另一家水泥上市公司天山股份进行抗衡。公司披露的2011年业绩快报显示，2011年实现净利润46493.13万元，同比增长52.53%，每股收益0.971元，目前股价对应市盈率12倍。考虑到公司定向增发规模较大，将对2012年业绩产生摊薄，2012年动态市盈率预计14倍；2013-2014年募投项目产能释放后，业绩将大幅提升，估值水平也将快速下降。

　　（七）公告点评：金证股份(600446)业绩增长

　　事件：公司发布业绩快报

　　神光分析：

　　1、2010年3月中国开展融资融券业务以来，分别有25家券商先后参与融资融券系统测试并通过专业评审，其中有12家券商选用金证融资融券系统，市场占有率约50%。在已经展业的11家券商中，有4家券商采用金证系统；而通过专业评价的14家券商中有8家采用金证系统。金证融资融券系统的中国市场占有率稳居行业第一。

　　2、券商营销服务系统方面，在50家建设呼叫中心的券商中有33家由公司建设。公司推出的一体化营销服务平台被中信证券、国泰君安、国信证券等13家大券商采用。公司最重要产品线之一--金证一体化营销服务平台市场份额已达40%以上。

　　3、2011 年公司实现营业收入182,409.53 万元，同比增长14.99%；实现营业利润6,194.57 万元，同比增长30.44%；实现利润总额6,701.97 万元，同比增长27.80%；实现归属于上市公司股东的净利润5,108.11万元，同比增长31.43%。考虑到公司面临的不确定性，暂不对2012年业绩进行预测。

　　个股风险提示

　　（一）兴业证券（601377）2011年业绩预减44.23%

　　公司预计2011年度实现营业收入为23.18亿元，同比下降15.29%，归属于上市公司股东的净利润为4.39亿元，同比下降44.23%，基本每股收益为0.20元/股，同比下降48.72%考虑市场对公司业绩下滑的预期较为充分，预计市场影响一般。

　　（二）中元光电（300018）限售股解禁

　　中元光电主要从事输变电二次设备的生产和销售, 行业内竞争激烈。由于产品线单一,受变电站建设和智能电网的推进力度影响较大，今年来公开数据显示盈利能力有所下滑。本次解除限售股份的数量为中比基金持有的730 万股，占公司股本总额的5.62%，将在2 月 6 日上市流通。根据早期公告数据计算，中比基金持股成本为3.24元/股，中比基金获利接近2倍，存在获利兑现的可能。提请投资者注意限售股解禁的风险。

　　（三）格力电器（000651）增发股份部分流通

　　格力电器(深圳交易所代码：000651) 经深圳证券交易所批准，公司本次增发的新股共计189,976,689股将于2012年2月3日上市，其中93,821,752股将于当日起上市流通。本次发行前总股本为2,817,888,750股，本次发行189,976,689股A股，发行后总股本为3,007,865,439股。本次发行股份中，网下A类申购获配部分96,154,937股锁定期为3个月，除网下A类申购获配部分外其余部分93,821,752股均为无持有期限制的流通股，占总股份的3.1%。本次发行的发行价格为17.16元/股。上个交易日收盘价为18.35元，流通部分的投资者已经有一定的浮盈。投资者要注意相关风险。

　　（四）智光电气（002169）非公开发行限售股份上市流通

　　公司主要从事电网安全与控制设备、电机控制与节能设备、供用电控制与自动化设备及电力信息化系统研发、设计、生产和销售，产品主要包括新型自动跟踪补偿消弧线圈及选线成套装置、智能高压大功率变频调速系统等。本次解除限售股票的数量为984,375股，为1名自然人股东持有，系2010年度非公开发行的部分限售股票，限售股份上市流通日为2012年2月6日。近期上市公司的中小股东解禁后纷纷出逃，提请投资者注意减持风险。