短期，关注3 月9 日经济数据3 月10 日金融数据，以及3 月8 日签署希腊债券互换协议的最后时限。3 月9 日将发布1-2 月经济数据，检验市场上看多的逻辑之一经济复苏是否能够兑现。1 月CPI 数据略超市场预期，倘若2 月通胀下降速度不达预期，而工业增加值未能如同PMI 数据回升或者至少企稳，这样的组合将对市场构成负面影响。3 月10 日发布金融数据，1 月新增信贷7381 亿低于市场预期，若2月份新增信贷继续下滑，政策改善流动性改善宽松预期将存疑。3 月8 日是签署希腊债券互换协议的最后时限，若成功签署协议，则于3 月20 日到期的希腊145 亿欧元债券将可避免违约。

　　中期需要提防以下风险点：1）季节性因素过去之后，流动性宽松程度是否符合预期，特别需要观察随着投资旺季逐步到来实体资金需求上升之时流动性的松紧程度；2）通胀回落是否符合预期，真实利率水平能否继续下降；3）房地产对民间资金面供求关系和固定资产投资的影响是否超预期，基于去地产化的大趋势，短期地产销量回升更多是春节后季节性回升以及3 月小阳春效应的共同作用，4 月份以后地产销量能否继续改善存在较大变数；4）春季投资旺季时的需求回暖是否符合预期；5）股市政策红利的释放力度PK 股市融资规模和节奏，口头表扬式的政策利好，无论是新股发行制度抑或是引入长期资金入市都是“说易行难”，改革会触动利益，需要时间，关注后续的具体措施。

　　投资策略上，建议稳健型投资者特别是大机构大资金保持均衡仓位，耐得住短期的纠结，可维持“类债券”蓝筹股的优先配置，耐心寻找估值合理的真正成长股；进取型的投资者，若要继续参与行情，可关注有补涨机会的行业，如受政策因素刺激的行业如电力券商，以及消费等季报业绩较好的行业。（兴业证券(601377,股吧)研发中心）