　　从炙手可热的“三无概念”股到资产负债率高达984.11%的“僵尸”公司，*ST兴业(600603.SH)的经历足以构成一部“都是担保惹的祸”。

　　尽管从2011年10月26日之后，*ST兴业一直处于停牌状态，股价定格在9.33元/股，但公司仍然赶在其他公司之前发布了2011年首份年报。

　　根据年报，截止2011年12月31日，公司资产总额为3355.16万元，负债总额高达3.3亿元，归属于上市公司股东的每股净资产-1.52元/股，资产负债率达到了沪深两市罕见的984.11%。公司2010年资产负债率为864.18%，又一年过去，资产总额再度缩水，负债却有增无减。

　　*ST兴业董秘洪再春对《证券日报》记者表示，造成资产负债率极高的主要原因是“历史遗留问题”，而且，“公司目前资产的基数比较小。”

　　违规担保遗留高额债务

　　中瑞岳华会计师事务所为*ST兴业出具的审计报告指出，公司近几年几乎无主营业务，经营资金匮乏，未能开展正常的经营活动。截止 2011年 12月 31日，公司为或有负债承担的责任已累计计提预计负债2.57亿元，净资产为负2.97亿元。

　　天相投顾研究报告显示，虽然公司2009年年底完成了债务重组，浦发银行免除了公司相关担保贷款本金利息和相应赔偿责任，公司负债“大头”得以解决。但公司2011年主要工作仍然放在偿还债务、化解担保风险上，主营业务已停滞，维持日常运作主要靠控股股东的借款。

　　*ST兴业也曾风光无限，遗憾的是，作为当时沪深两市屈指可数的“无国家股、无法人股、无外资股”的“三无”股票，*ST兴业不仅没有体现出全流通的优越性，反而由于股权极度分散，落入无人做主的尴尬局面。业内人士认为，稳定的董事会结构和松散型战略联盟造成股权非常分散的*ST兴业不可能在二级市场上被收购，因为即使控制了股权也控制不了董事会。

　　公开资料显示，公司原第一大股东纺织住宅占用大量资金和违规担保将*ST兴业一步步推入超高资产负债率的深渊。

　　2002年公司自查的结果为逾期贷款达2.2亿元，逾期担保达5.25亿元，为原大股东提供担保逾期达4亿元，分别占最近一期审计的净资产的59%、139%和107%。由于公司此前未曾披露这些重大事项，因此遭到上证所公开谴责。而10年过去，公司仍在负债累累、主营停滞的泥潭中无法自拔。

　　近几年主业即为“重组”

　　*ST兴业近年来一直在筹划重组事宜，但从未给投资者一个满意的交代。公司董秘洪再春表示：“对重组，我只能说，我们正在全力以赴推进当中。”

　　2010年8月，*ST兴业宣布公司即将转战新能源行业，公司名称也更改为上海兴业能源控股股份有限公司。经营范围修改为对新能源、新材料、矿产资源、光电、网络科技产业的投资及投资管理；房地产综合开发经营。

　　2011年4月13日，*ST兴业再次公告停牌，当时市场曾猜测公司转战新能源事宜可能有了眉目，在停牌之前，其股价频现涨停。然而，一周后，公司宣告与第一大股东大洲集团及实际控制人陈铁铭就相关事项进行了认真的筹划和沟通，认为目前该重大事项条件尚不成熟，重组暂时搁浅。

　　公司最近一次宣告重组是在5个月前，此次重组的计划是拟由*ST兴业向大洲集团及相关第三方发行股份购买其持有的新疆某矿业有限公司100%股权。截止目前，*ST兴业处于停牌状态，在相关事项没有最终敲定之前，此次重组仍然前途未卜。