【财经网(博客,微博)专稿】记者 赵璐璐

　　唐山市国资委旗下的水泥制造企业冀东水泥(000401.SZ)3月30日公布2011年年度财务报告，公司全年实现营业收入157.3亿元，同比增长42%，完成净利润15.3亿元，同比增长9%，EPS为1.13元，对应ROE水平为13%。

　　据valuetool平台统计，2011年第4季度冀东水泥实现收入36.9亿元，同比上升21%，环比下降24%，实现净利润1.05亿元，同比下降65%，环比下降84%。至4季度，公司营业收入、净利润、已连续三个季度持续下滑。另外，公司第4季度毛利率为26%，环比下降7个百分点。毛利率也是连续三个季度持续下滑。毛利率下降与2011年水泥行业普遍量价齐升的情况相悖，从公司全年来看，冀东水泥2011年毛利率下降0.98个百分点至30.71%。毛利率下降的同时，冀东水泥费用高企，2011年第4季度公司管理费用率环比上升7个百分点，至16%。公司全年管理费用16.9亿元，同比上升59%。公司称，主要是因为在建项目陆续投产及新并购公司纳入合并，费用同比增加。另外，公司全年财务费用8.93亿元，同比上升65%。

　　另外，冀东水泥经营活动产生的现金净流量同比下降16.75%，由16.99亿元减至14.14亿元。年报称：主要原因为本年收客户的未到期银行承兑汇票增加和存货增加。

　　2011年冀东水泥全年共生产水泥5816万吨，同比增长27%；生产熟料5249万吨，同比增长28%；销售水泥及水泥熟料7193万吨（统计口径），同比增长27%。2011年底公司水泥产能已突破1亿吨。公司计划2012年生产水泥7200万吨，生产熟料6800万吨，水泥及熟料销量合计8400万吨，实现营业收入220亿元。

　　鉴于公司处在快速发展期，新建及并购项目资金需求量大，冀东水泥2011年度拟不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。

　　据valuetool平台统计，过去一个季度共有3家机构对冀东水泥的2011年EPS进行了预测，平均值是1.34元，最大值是1.49元，最小值是1.25元。这些机构包括申银万国、国泰君安、瑞银证券等，其中申银万国给予公司"增持"的评级。公司全年完成净利润为2012全年市场一致预期的85%。

　　（证券市场周刊供稿）