《证券时报》4月12日机构视点汇总：

　　申银万国：围绕2300点反复拉锯

　　申银万国证券研究所4月12日发布研报指出，沪深股指周三低开高收，房地产板块的逞强功不可没。申银万国认为，上证指数60日均线附近可能构成近期反压。目前5日和10日均线逐渐靠拢，20、30日和60日均线可能构成反压，尤其是60日均线3月28日失守后，近期可能成为明显阻力。均线系统的空头排列，一般需要一段时间来缓慢修复，才能形成对多方有利的格局。就目前两市单日1200多亿元的成交看，无论上涨或下跌的动力似乎都不足，多空处于相对平衡状态，可能围绕2300点反复拉锯。

　　招商证券：市场中期或快速反弹

　　招商证券 研发中心日前发布策略研报认为，中期内不排除市场出现快速反弹的波段行情。尽管短期市场受到通胀预期上行、盈利预期下行的制约，但二至三季度期间，在通胀整体上处于温和区间的背景下，不能排除信贷出现放松、市场出现一波快速反弹行情的可能性。

　　长城证券：政策逆周期调控或提速

　　长城证券研究所日前发布策略研报。研报认为未来经济存在两种可能：一种可能是经济自然寻底，政策不进行逆周期操作，则意味着经济进入比较长的衰退期。但经济转型格局下，进入衰退期后，企业均为生存底限忙碌，自下而上的创新难以谈起。同时，投资收缩可能导致失业问题浮现，带来社会的不稳定因素。相应，企业盈利将持续下滑，底部难以断定。第二种可能是二季度政策便进行逆周期调控的提速，相应的是盈利底部可能出现在二三季度之间。长城证券认为可能的表现形式是间接融资适度提速、直接融资较快提速、区域战略性基建项目审批、开工提速。

　　天源证券：投资者暂不宜重仓操作

　　天源证券4月12日发布策略研报。受天源证券认为，虽然指数具有一定的反弹基础，但短期来看反弹还仅建立在对未来政策预期的基础上，因而具有较大的不确定性。鉴于未来经济下滑的趋势一时难以扭转，因此指数也难以走出很好的牛市行情，特别是在成交迟迟无法放大的情况下，无法排除反弹遇阻后再次下探筑底的可能性。出于谨慎考虑，建议投资者暂不宜重仓操作，需认真观察，进一步分析判断经济下滑的程度、政策预调微调的措施、大盘的趋势方向，等待市态的进一步明朗。

　　（《证券时报》快讯中心）