4月10日晚，贵州茅台公布年报显示，2011年实现营收184亿，净利87.63亿元。

　　茅台还公布了2011年分红方案，贵州茅台拟向全体股东共计派发41.5亿元(含税)，再次成为A股史上“分红王”。有网友质疑茅台“分红王”称号，称茅台本身每股200多元的股价，算下来收益率并不高。

　　茅台去年净赚87.6亿派41.5亿红包

　　茅台年报显示，2011年实现营收184亿，净利87.63亿元，公司酒类的毛利率超过9成。

　　据京华时报报道，2011年，贵州茅台全年实现营业总收入184.02亿元，同比增58.19%;净利润87.63亿元，同比增73.49%;基本每股收益8.44元。每股收益A股最高。

　　贵州茅台拟向全体股东每10股派发现金红利39.97元，共计派发41.5亿元(含税)。这是贵州茅台的分红方案继去年之后，再创迄今为止A股分红纪录。

　　值得一提的是，据茅台年报，其去年酒类的毛利率为91.57%，毛利率比上年增加了0.62个百分点，其中高端酒的毛利率高达93.68%。

　　昨天，贵州茅台微涨0.36%，收报208.85元。

　　茅台分红方案引热议

　　茅台公布的分红方案显示，拟每10股派现金红利近40元，成为A股“分红王”，有网友表示并不算“高分红”。

　　据新京报报道，昨日有媒体称，茅台创A股的分红纪录。对于这种说法，不少网民表示质疑，称茅台本身每股200多元的股价，算下来收益率并不高。一名新浪网友称：“茅台收益率也不到2%。在一年期的存款利率都有3.5%的情况下，收益率没有5%就不要叫喊高分红。”

　　昨日另有专家指出，茅台股息收益率远不及中国银行。以4月10日收盘价计算：茅台和中行的股息收益率分别为：茅台1.9%，中行5.1%。

　　记者注意到，白酒行业上市公司基本每年都会推出丰厚的现金分红方案。泸州老窖、五粮液、洋河股份、舍得、老白干酒在最近几年也都有进行现金分红。

　　股息率仅1.9%低于一年定存

　　贵州茅台的每股分红虽然最高，但相对于其208元的股价，其股息率(每股分红/股价)只有1.9%，远远低于银行股的股息率，甚至远远低于一年期存款利率。

　　据武汉晚报报道，年报公布后，有9家证券机构给予贵州茅台推荐评级，而海通证券则给予了最高目标价260元的合理估价。这意味着，该股还有约三成的上涨空间。

　　但职业投资者、独立财经撰稿人皮海洲，却在博客上指出了一个非常尴尬的事实。他认为，若股东仅仅只靠分红来获得投资收益的话，即便是如此高的分红，仍将不敌银行存款。

　　据他测算，贵州茅台的股息率为3.997÷208.11×100%=1.92%，不如当前一年期的银行存款利率3.5%高。

　　上市11年累计派现超百亿

　　回顾贵州茅台的“分红史”，可谓A股模范。该公司自从2001年8月上市以来就一直保持着每年派现的传统。2001年该公司推出的分红方案为“每10股派6元转1股”，2002年为“每10股派2元送1股”，2003年为 “每10股派3元转3股”，2004年为“每10股派5元转2股”，2005年为 “每10股派3元”，2006年为“每10股派7元”，2007年“每10股派8.36元”，2008年为 “每10股派11.56元”，2009年为 “每10股派11.85元”，2010年为“每10股派23元送1股”。加上昨日推出的分配方案，上市11年，贵州茅台累计派现超过百亿元，很好地体现了回报投资者的原则。