受益于肉禽消费量的增长，我国饲料过去20多年保持年均8%复合增速成长，2011年产量约1.69亿吨，成为世界第一大饲料生产国，占全球饲料产量比重约19%。

　　2010年全国饲料生产企业10843家，比2005年下降30%，年产50万吨以上的饲料企业数量达到30家，产量占全国总产量的42%；产量5万吨以下的企业几千家占饲料企业数量约70%。未来靠科技带动新的增长，靠服务提高饲料价值以及产业链的纵向发展是饲料企业得以持续发展最重要的推动力。

　　我国饲料主要分为全价料、浓缩料和预混料三大细分品种，以满足不同规模养殖户的需求。随着养殖规模化进程不断推进，散户逐步退出，饲料品种结构调整的步伐越来越快，浓缩料会逐渐丧失其需求主体，预混料也将逐步退出，配合料比例将稳步提升。

　　根据2011年的母猪补栏、仔猪腹泻情况等指标推算，我们认为2012年全年猪价将保持在7.0～8.5元/斤，自繁自养头均盈利保持在200～400元/头区间震荡，畜牧养殖行业依然利润丰厚，2012年生猪存栏量会在相对宽裕的水平。最新数据显示养猪逼近成本线，主要是成本上涨和疫病引起集中出栏，预计5～6月份猪价回升将带动生猪补栏延长此轮饲料景气周期。