中证网讯 近段时间以来，A股基本呈现一步三回头的走势，成交量放大也不明显，显示做多力量仍不坚决，昨日市场收出十字星更是将犹豫心态彰显无遗，短线行情风险并未消除。在经济仍无明显见底信号的情况下，政策的支持无疑是市场做多的最大动力，目前做多投资者枕戈待旦，期待下半月再度降准。

　　从最新的消息面上看，影响今日市场走势的消息有以下几个方面。

　　宏观来看，一是流动性放松的预期越发浓厚。本周央行公开市场操作连续第四周净投放资金。然而银行间市场上，资金利率并未因累计逾2000亿元的流动性注入而有效下行，昨日主流回购利率反而全线反弹。市场对于央行释放流动性的预期强烈。尤其是央行官员日前表示，下一步将灵活调节银行体系流动性，通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。因未来一段时间央票到期量匮乏，逆回购期限通常很短，欠缺持续性，下调存款准备金率或成央行下一步增加银行流动性首选。

　　二是管理层严把市场出入关。传沪深交易所正全面收紧暂停上市公司的恢复上市审核，相关投行人士正在为手头的ST项目做相应安排，力求尽快对其实施重组。而直接承压的则是目前市场上24家暂停上市公司，但对保护A股场内投资者利益有重要意义。

　　中观行业来看，其一，二季度以来，商业银行陆续开始向铁路建设项目发放贷款，这将缓解此前铁路投资资金压力紧张的局面。随着资金的逐渐到位，铁路投资也将逐渐恢复，晋西车轴、北方创业、南北车等铁路设备股有望继续活跃。

　　其二，昨日保险板块表现抢眼，得益于一季度A股的波段行情中，保险资金再次得手并兑现盈利，浮亏的减少使得保险业净资产反弹的趋势得以延续，盈利压力大幅减轻。同时，监管部门正酝酿出台一系列政策利好，保险业二季度或迎业绩拐点。

　　其三，权威人士透露，煤化工“十二五”科技规划已编制完成并择机发布，国家将重点扶持煤制天然气技术应用，并扩大试点范围，这将有望带动千亿元设备市场需求。目前多家A股上市公司已介入煤制天然气设备生产领域，如生产核心气化炉的张化机、生产传热设备的蓝科高新以及生产压力容器的海陆重工等。

　　其四，房企破产再现。杭州金星房地产公司破产案，近日另一家广东顺德小房企申请破产也令业界浮想联翩，这是广东首现房企破产。这种房企的破产初期可能被投资者正面预期理解，但如果这种情况持续，管理层采取放任，则不免心寒，打击市场做多热情。

　　整体而言，国内消息面偏暖，但外围市场方面则暗流涌动。由于美国公布的经济数据不及预期，周四美股三大股指低收，道琼斯工业平均指数收于2,964.10 点，跌幅为0.53%，其它两大股指跌幅尤甚。受美国经济数据不及预期及欧债危机持续影响，欧洲主要股指周四纷纷下挫。英国FTSE100指数小跌0.01%，至5,744.55点；德国DAX指数下跌0.9%，报6,671.22点；法国CAC 40指数下滑2.05%，报3,174.02点。

　　大宗商品方面，纽约油价微跌，纽约商品交易所6月主力黄金合约收于每盎司1641.40美元，涨幅是0.1%。

　　技术上，目前大盘有构筑头肩底右肩的迹象，但一般右肩构筑比较复杂，在股指放量突破颈线前，风险始终无法回避。今日是本周最后一个交易日，同时也是期指交割日，多空双方趋谨慎，在消息面未出现有力度利好的刺激下，今日市场仍或以震荡为主。

　　操作上，我们认为，在预期经济在二季度环比出现好转的背景下，一些出现行业拐点的龙头个股值得跟踪。此外，在通胀同比下滑的背景下，一些受益成本下降的公司未来业绩变脸可能性较大，同时如果伴随公司经营管理水平提升，销售稳步增长，也可以关注。