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事件:保利地产和金地集团公布4月销售数据
保利地产:2012年4月实现签约面积71.9万平方米;实现签约金额91.48亿元。
金地集团:2012年4月实现签约面积17.7万平方米,实现签约金额22.7亿元。
截止目前,万科、保利和金地3大龙头公司均已公布4月销售数据,以下是我们的点评:
销售下滑、龙头公司逊于大中城市(33城市)
从三大龙头公司4月销售情况来看,和3月相比,均有一定程度的下滑,其中万科和金地的销售面积环比降幅相对较大,约30%。从我们跟踪的33大城市销售数据来看,也是呈现下滑趋势,但幅度较三大龙头公司要小,或许,结构性的因素是主因。全国房地产销售数据也即将公布,我们预计环比下滑的概率非常大。
刚性需求主导下的回调
龙头公司及33大城市4月成交量较3月有所下滑,我们判断,这是刚性需求主导下,对3月成交量大幅放量的一个适当的回调。从历史角度来看,4月销售数据回调也是比较常见的,过去10年,有7年的4月销售较3月出现回调。
对于楼市后市走势,我们维持之前的观点:在政策面改善的大背景下,未来成交量出现大幅调整的可能性较小,而开发商在库存高企、资金链紧张的局面下,降价去库存仍是主旋律。政策改善以及开发商降价促销都有助于刚性需求的进一步释放。总体上,成交量企稳回升是可以期待的。
回归进入第二阶段:重回基本面
经历了4月三四线地产股快速上涨后,地产股已经连续3月跑赢大盘。我们判断,地产股回归的第一阶段已经结束,目前已经进入第二阶段。销售业绩、资金状况等基本面因素将备受关注,以万科、保利、金地为首的房地产龙头企业具备明显的相对优势。而且从估值角度来看,万科、保利和金地2012年动态PE约8-9倍,仍处在较低的水平。继续维持“买入”评级。
广发证券-房地产行业跟踪分析报告:回归进入第二阶段,重回基本面