评级结果：

　　主体长期信用等级：AA-

　　评级展望：稳定

　　本期短期融资券信用等级：A-1

　　评级观点：

　　经联合资信评估有限公司(以下称“联合资信”)评定，华天实业控股集团有限公司(以下简称“公司”)拟发行的2012年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用状况以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低。

　　优势：

　　1.公司为国有独资集团企业，直属湖南省国资委管理，区域行业地位突出。

　　2.公司酒店房产占固定资产比重较大，且地处城市核心区域，资产质量优良。

　　3.公司经营活动现金流状况良好，经营活动现金流入量和净额对本期短期融资券覆盖程度高。

　　关注：

　　1.旅游行业易受宏观经济环境以及突发公共事件的影响，近两年全球性金融危机的爆发和传染病的蔓延对旅游行业产生较大冲击。

　　2.公司其他应收款及其他应付款金额较大。

　　3.公司债务负担较重，未来计划资本支出规模大。（联合资信：张成 董鎏洋）

　　点击查看报告原文：华天实业2012年第一期短期融资券信用评级报告

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