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　　中国企业报报道，5月4日晚间，证监会网站披露了浙江我武生物股份有限公司(下称“我武生物”) 首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。我武生物自成立以来，一直致力于创新药物、特别是变应原制品的研究和开发。据招股书显示，公司主导产品“粉尘螨滴剂”是营业收入的主要来源，占营业收入的90%以上。

　　据招股书显示，2009年、2010年和2011年，“粉尘螨滴剂”的销售收入分别为35,268,142.44元、55，872,891.23元和97,551,102.50元，占同期营业收入的比例分别为94.28%、94.18%和94.55%。虽然我武生物已经研发出多个治疗或诊断过敏行疾病的产品并且部分产品已经获得临床试验批件并进入临床试验，但从产品研发成功到获得药品注册批件、GMP证书以及规模化生产仍需较长的时间。因此，我武生物仍然面临主导产品较为集中的风险。

　　由于公司的主导产品“粉尘螨滴剂”是用于粉尘螨过敏引起的过敏性鼻炎和过敏性哮喘的脱敏治疗，因此对季节性和区域性的要求非常的大。粉尘螨的生存条件是温度20℃-30℃，相对湿度是70%-80%，夏秋两季是其繁殖旺季。

　　同时，工业化程度较高的区域，过敏性疾病的患病率通场也比较高，过敏原分布的区域性导致不同地区的患者对不同过敏原过敏也会不同。

　　由此可以看出，我武生物面临产品销售的季节性以及区域性的风险。

　　据招股书显示，。2009 年12月3日、2010 年12 月31 日及2011 年12 月31 日，公司应收账款净额分别为15,582,938.86 元、21,982,210.85 元、35,020,187.48 元，占资产总额的比例分别为12.84%、19.89%、23.79%。

　　由此可以看出，我武生物应收账款随着销售规模的扩大而增长。虽然公司已经建立了严格的内部控制制度以加强销售合同的管理及应收账款的回收管理以及公司应收账款主要客户大多为规模较大的医药商业公司，但是，一旦应收账款不能及时收回，将会对公司的资产质量及财务状况产生不利影响。因此，公司存在的应收账款风险会严重阻碍公司的经营业绩。

　　由于皮下注射脱敏药物在国内市场有一定的占有率，其次，竞争对手也正在国内进行临床试验，再次同行业对手可以提出仿制药申请或者进口药品的申请。上诉因素均可能对未来的市场竞争格局构成影响。