上证指数日K线

　　刘奇涛 制图

　　晨报记者 陈重博

　　在外围股市依旧疲弱的背景下，沪深大盘显然也缺乏上攻的动力。上证综指昨日报收于2363点，下跌近10点，跌幅为0.42%，沪市成交848.9亿元。

　　昨日大盘整体呈现小幅低开后窄幅震荡的格局，盘中板块个股涨跌互现，沪指早盘冲高到2380点一线后遇阻回落。截至收盘，上证指数收阴十字星，而深证成指收阳十字星。板块处于多数下跌状态，其中水泥、酿酒、金融等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而船舶制造、有色、公路桥梁、煤炭等板块领跌，下跌幅度均在1%以上。

　　资金面上，经济见底预期发酵，近期产业资本减持不断。不过，在国内大多数投资人仍存谨慎之时，国际投行和海外资金却纷纷看好A股的机会。摩根士丹利在最新报告中称，中国股市的熊市周期已经结束。不管是从中国股市的历史纵向比较，还是与全球其他股市做横向比较，目前中国股票的估值都偏低。中国股市正在步入牛市。除了大摩外，瑞银、美林等国际知名投行近期也纷纷发表看多A股言论。

　　华商主题精选基金拟任基金经理梁永强表示，在经历了过去两年下跌以后，目前市场的估值已经在历史低位，随着经济未来在转型不断深入的同时，整个市场估值水平有可能往好的方面走的概率大。同时如果房地产调控不断进行，居民的财富需要一个新的配置方向，能够容纳这么大体量的资金，股市将可能是首选。从这个角度讲，股市往好的方向走的概率更大一些。新兴产业、文化和制度创新相关的方向，将有较好的投资机会。

　　随着中国城市化程度的进一步提高，居民收入结构和消费结构升级，大消费的发展趋于明确。长安沪深300非周期指数的基金经理表示，受益于国内消费的旺盛和消费升级，诸如食品饮料和医药生物这样的消费品行业业绩增长平稳而快速，整个板块的市场表现也不错，非周期股将扮演更重要的地位。据悉，一季度医药行业收入、利润增速环比上升，上市公司营业收入增速平稳，实现营业输入1174亿元，同比增长20.65%。

　　广发基金副总经理肖雯指出，未来机构投资将成为市场的中坚力量。截至2011年底，个人投资者持有A股流通市值占比达26.5%，但个人投资者的交易量却占到总体的85%以上，导致市场短期化行为急剧上升。这主要是因为普通股民热衷短期收益但风险较大的短期题材。相对而言，尽管难以避免系统性风险下的亏损现实，但是以基金、证券、保险为代表的机构投资者，在长期投资过程中将成为市场主流和主要的投资方向。

　　短线来看，大盘已进入牛皮整理格局，若没有大的政策出台，股指这种温和整理的态势或将持续。